Материал помещен в архив

ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ВАЛЮТНО-ФОНДОВОЙ БИРЖИ В БЕЛАРУСИ

В организационном плане валютная и фондовая биржа - одно и то же юридическое лицо (ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», далее - ОАО «БВФБ»), в функциональном и правовом - речь идет о разных сегментах биржевой торговли.

Фондовая биржа

Различают шесть видов профессиональной и биржевой деятельности на рынке ценных бумаг, одним из которых является деятельность по организации торговли ценными бумагами (часть первая ст.30 Закона Республики Беларусь от 05.01.2015 № 231-З «О рынке ценных бумаг», далее - Закон о рынке ценных бумаг).

От редакции «Бизнес-Инфо» С 23 июля 2023 г. следует руководствоваться Законом о рынке ценных бумаг с учетом изменений, внесенных Законом от 18.07.2022 № 197-З. Комментарий см. здесь.

Справочно Деятельность по организации торговли ценными бумагами - деятельность профессионального участника рынка ценных бумаг по предоставлению услуг, способствующих совершению сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками рынка ценных бумаг, юридическими лицами - нерезидентами, имеющими право осуществлять профессиональную деятельность по ценным бумагам в соответствии с иностранным правом, и (или) при их посредничестве путем организации и проведения торгов ценными бумагами по правилам, установленным организатором торговли ценными бумагами (часть первая ст.36 Закона о рынке ценных бумаг). Профессиональный участник рынка ценных бумаг - юридическое лицо, получившее специальное разрешение (лицензию) на осуществление профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам (абзац 14 ст.1 Закона о рынке ценных бумаг).

В свою очередь, фондовая биржа - созданный в форме ОАО организатор торговли ценными бумагами, предоставляющий услуги, связанные с обеспечением необходимых условий для совершения сделок купли-продажи финансовых активов, в том числе эмиссионных ценных бумаг (за исключением акций ЗАО). Наименование организатора торговли, являющегося фондовой биржей, должно содержать слова «фондовая биржа» (части первая и вторая ст.37 Закона о рынке ценных бумаг).

Использование в рекламе в наименованиях рекламодателей, не являющихся биржами, фондовыми биржами соответственно слов «биржа», «фондовая биржа» не допускается (п.4 ст.22 Закона Республики Беларусь от 10.05.2007 № 225-З «О рекламе»).

От редакции «Бизнес-Инфо» С 8 июля 2021 г. использование в рекламе в наименованиях рекламодателей, не являющихся банками, открытым акционерным обществом «Банк развития Республики Беларусь», небанковскими кредитно-финансовыми организациями, управляющими организациями инвестиционных фондов, акционерными инвестиционными фондами, соответственно слов «банк», «небанковская кредитно-финансовая организация», «управляющая организация инвестиционного фонда», «акционерный инвестиционный фонд» или производных от этих слов запрещается (п.8 ст.22 Закона № 225-З в ред. Закона от 04.01.2021 № 82-З). Комментарии см. здесь.

Требования к профессиональным участникам рынка ценных бумаг

К профессиональным участникам рынка ценных бумаг предъявляются следующие требования (ст.28-30 Закона о рынке ценных бумаг):

• лицензирование деятельности, которое осуществляется Министерством финансов Республики Беларусь (п.396 Положения о лицензировании отдельных видов деятельности, утвержденного Указом Президента Республики Беларусь от 01.09.2010 № 450, далее - Положение о лицензировании).

От редакции «Бизнес-Инфо» С 1 января 2023 г. действует Закон от 14.10.2022 № 213-З «О лицензировании». Комментарии см. здесь.

Лицензируемая деятельность осуществляется юридическими лицами Республики Беларусь (п.398 Положения о лицензировании). Особыми лицензионными требованиями и условиями для деятельности по организации торговли ценными бумагами является наличие помещений, оборудованных охранно-пожарной и тревожной сигнализацией, а также соответствующих программно-технических средств (подп.401.3 п.401 Положения о лицензировании);

• соответствие требованиям финансовой достаточности.

Установлены следующие требования финансовой достаточности к профессиональным участникам рынка ценных бумаг (п.1 постановления Министерства финансов Республики Беларусь от 05.04.2016 № 20 «Об установлении требований финансовой достаточности к профессиональным участникам рынка ценных бумаг и квалификационных требований к их руководителям и работникам», далее - постановление № 20):

- минимальный размер собственного капитала (чистых активов) фондовой биржи до 1 января 2018 г. должен составлять 200 000 БВ, а после указанной даты - 300 000 БВ;

- заемные средства не должны превышать размер собственного капитала (чистых активов);

- значение коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами на конец каждого квартала не может быть ниже значений, указанных в п.11 нормативных значений коэффициентов платежеспособности, дифференцированных по видам экономической деятельности, утвержденных постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 12.12.2011 № 1672.

От редакции «Бизнес-Инфо» С 1 октября 2023 г. действует постановление Минэкономики и Минфина от 07.08.2023 № 16/46 «Об оценке степени риска наступления банкротства». Комментарий см. здесь;

• соответствие руководителя профессионального участника рынка ценных бумаг и его работников, совершающих действия в рамках осуществления работ и услуг, составляющих профессиональную и биржевую деятельность по ценным бумагам, квалификационным требованиям.

В п.3 постановления № 20 детализированы эти требования - требуется наличие квалификационного аттестата первой или второй категории.

От редакции «Бизнес-Инфо» С 9 февраля 2025 г. следует руководствоваться пп.1 и 3 постановления № 20 с изменениями, внесенными постановлением Минфина от 20.01.2025 № 3;

• действия в рамках осуществления работ и услуг, составляющих профессиональную и биржевую деятельность по ценным бумагам, вправе совершать только работник профессионального участника рынка ценных бумаг, состоящий с ним в трудовых отношениях и имеющий квалификационный аттестат специалиста рынка ценных бумаг.

Правоспособность ОАО «БВФБ»

В то же время на фондовые биржи не распространяется требование исключительности данного вида деятельности (единственное, что для этих целей должно быть создано отдельное структурное подразделение). Так, она вправе совмещать свою деятельность с деятельностью валютной биржи, товарной биржи, клиринговой деятельностью, деятельностью по распространению информации, иными видами деятельности, связанными с выполнением ее функций по организации и проведению торгов (часть вторая ст.38 Закона о рынке ценных бумаг).

Более того, правоспособность ОАО «БВФБ» основана на индивидуальных нормативных правовых актах, которые:

1) дают ей право на проведение отдельных банковских операций без получения лицензии Национального банка Республики Беларусь (далее - Нацбанк) на банковскую деятельность (Указ Президента Республики Беларусь от 18.01.2016 № 12 «Об открытом акционерном обществе "Белорусская валютно-фондовая биржа"», далее - Указ № 12);

2) определяют ее в качестве Национального форекс-центра (Положение о деятельности Национального форекс-центра, утвержденное постановлением Совета Министров Республики Беларусь и Национального банка Республики Беларусь от 04.03.2016 № 177/8).

Одному акционеру фондовой биржи и его аффилированным лицам не может принадлежать 20 % и более простых (обыкновенных) акций, эмитированных этой фондовой биржей (за исключением Нацбанка и иных государственных органов, а также акционеров - юридических лиц, являющихся фондовыми биржами) (часть пятая ст.37 Закона о рынке ценных бумаг).

Кроме того, руководители и работники фондовой биржи:

• не могут быть членами совета директоров (наблюдательного совета), коллегиального исполнительного органа эмитента, лицами, осуществляющими полномочия единоличного исполнительного органа эмитента, ценные бумаги которого включены в котировальные листы фондовой биржи, состоять с ним в трудовых отношениях или являться собственником имущества (учредителями, участниками) такого эмитента;

• не вправе использовать в личных целях или передавать третьим лицам информацию о ценных бумагах, эмитентах или сделках, совершенных на фондовой бирже (часть первая и вторая ст.40 Закона о рынке ценных бумаг).

Фондовая биржа вправе устанавливать размер и порядок взимания с участников торгов сборов и других платежей за оказываемые ею услуги, а также размер и порядок взимания штрафов за нарушение установленных ею правил.

В целях минимизации рисков неисполнения обязательств по сделкам с ценными бумагами фондовая биржа вправе создавать за счет собственных средств, взносов участников торгов, иных источников, не запрещенных законодательством Республики Беларусь, гарантийные фонды. Порядок формирования, учета и использования гарантийных фондов фондовой биржи устанавливается ею по согласованию с республиканским органом государственного управления, осуществляющим государственное регулирование рынка ценных бумаг. В качестве средств гарантийных фондов фондовой биржи могут выступать денежные средства и ценные бумаги (части шестая и седьмая ст.38 Закона о рынке ценных бумаг).

Как правило, фондовая биржа не вправе участвовать в собственных торгах, кроме случаев размещения через фондовую биржу или купли-продажи акций, эмитентом которых она является (часть третья ст.39 Закона о рынке ценных бумаг).

Участники торгов на фондовой бирже

Участниками торгов на фондовой бирже могут быть:

• брокеры;

• дилеры;

• доверительные управляющие;

• юридические лица - нерезиденты, имеющие право осуществлять профессиональную деятельность по ценным бумагам в соответствии с иностранным правом, соответствующие установленным требованиям (примечание 1);

• Нацбанк, Государственный комитет по имуществу Республики Беларусь и иные государственные органы, совершающие сделки с ценными бумагами в соответствии с возложенными на них функциями.

Участники торгов на фондовой бирже имеют равные права. Передача права на участие в торгах на фондовой бирже третьим лицам не допускается (примечание 2).

Лица, не допущенные фондовой биржей к торгам (за исключением Нацбанка, Государственного комитета по имуществу Республики Беларусь и иных государственных органов, совершающих сделки с ценными бумагами), могут совершать операции на фондовой бирже при посредничестве брокеров и (или) доверительных управляющих, допущенных фондовой биржей к торгам (примечание 3).

В отношении сделок, заключаемых на фондовой бирже, применяются различные виды финансового контроля, предусмотренные законодательством (примечание 4).

Допуск ценных бумаг к торгам

Ценные бумаги к торгам допускаются через процедуру листинга - включение организатором торговли ценными бумагами эмиссионных ценных бумаг в котировальный лист (то есть список эмиссионных ценных бумаг, соответствующих определенным критериям).

К торгам на фондовой бирже после прохождения листинга допускаются (ст.41 Закона о рынке ценных бумаг):

• эмиссионные ценные бумаги, выпуск (дополнительный выпуск) которых зарегистрирован при условии составления проспекта эмиссии и его регистрации (кроме биржевых облигаций, регистрация которых не требуется);

• эмиссионные ценные бумаги эмитентов-нерезидентов, допущенные к размещению и (или) обращению на территории Республики Беларусь в соответствии со ст.27 Закона о рынке ценных бумаг.

Эмиссионные ценные бумаги могут быть допущены к торгам на фондовой бирже без прохождения листинга в соответствии с правилами допуска ценных бумаг к торгам.

Локальные документы ОАО «БВФБ»

Организатор торговли ценными бумагами разрабатывает следующие ЛНПА, в соответствии с которыми осуществляет свою деятельность (часть четвертая ст.36 Закона о рынке ценных бумаг):

• правила и (или) иные документы, регулирующие порядок торговли ценными бумагами.

К их числу, в частности, относятся:

- Правила заключения сделок по купле-продаже ценных бумаг в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 01.12.2003 № 250, утвержденные протоколом заседания Наблюдательного совета открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 29.08.2003 № 43 (далее - Правила № 43).

От редакции «Бизнес-Инфо» С 31 января 2022 г. действуют Правила заключения сделок купли-продажи ценных бумаг в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», утв. протоколом заседания Правления от 07.10.2021 № 62;

- Правила совершения срочных сделок в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 09.03.2004 № 55, утвержденные протоколом заседания Наблюдательного совета открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 02.03.2004 № 6 (далее - Правила № 55);

- Регламент простого аукциона по продаже принадлежащих государству акций открытых акционерных обществ в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», утвержденный решением Правления открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 30.05.2014 № 68;

- Типовые условия обращения ценных бумаг в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», утвержденные решением Правления открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 14.10.2008 № 100 (далее - Типовые условия обращения ценных бумаг).

От редакции «Бизнес-Инфо» С 7 декабря 2017 г. следует руководствоваться Типовыми условиями обращения ценных бумаг с изменениями, внесенными решением Правления открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 07.12.2017;

- Положение о документообороте по итогам торгов в Секции фондового рынка ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», утвержденное решением Правления открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 28.09.2012 № 75.

От редакции «Бизнес-Инфо» С 31 января 2022 г. действует Положение о документообороте по итогам торгов ценными бумагами в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», утв. протоколом заседания Правления ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 21.12.2021 № 82;

- Положение о маркет-мейкерах по ценным бумагам, обращающимся в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», утвержденное протоколом заседания Наблюдательного совета открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 24.09.2013 № 15;

- Положение о мониторинге биржевого рынка акций в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», утвержденное протоколом заседания Наблюдательного совета открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 24.07.2012 № 6.

От редакции «Бизнес-Инфо» С 12 июня 2017 г. Протоколом заседания Наблюдательного совета Открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 12.06.2017 № 16 внесены изменения и дополнения в Положение № 6, в частности, название изложено в новой редакции: «Положение о мониторинге сделок с акциями, заключенных в торговой системе ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа"»;

- Регламент удостоверяющего центра ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», утвержденный решением Правления открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 27.02.2009 № 16.

От редакции «Бизнес-Инфо» С 17 августа 2018 г. вышеназванный Регламент фактически утратил силу в связи с принятием Регламента Удостоверяющего центра ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», утвержденного протоколом заседания Правления ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 17.08.2018 № 59;

- Регламент торгового дня по сделкам купли-продажи ценных бумаг в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», утвержденный решением Правления открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 23.11.2009 № 118, и др.

От редакции «Бизнес-Инфо» С 22 ноября 2019 г. Регламент № 118 фактически утратил силу в связи с принятием протокола заседания Правления ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 22.11.2019 № 69;

• правила и (или) иные документы, регулирующие порядок допуска ценных бумаг, а также участников к торгам и исключения из числа участников торгов:

- Условия допуска к торгам в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», утвержденные решением Правления открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 23.04.2009 № 45.

От редакции «Бизнес-Инфо» С 20 апреля 2017 г. следует руководствоваться Условиями допуска № 45 с изменениями, внесенными решениями Правления открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 26.01.2015 и от 20.04.2017 № 81;

- Правила листинга ценных бумаг в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», утвержденные протоколом заседания Наблюдательного совета открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 05.03.2009 № 7;

• правила, ограничивающие действия (бездействие) участников торгов по манипулированию ценами.

Перечень таких запрещенных действий (бездействий), оказывающих влияние на спрос и (или) предложение, рыночную цену или объем торгов содержится в ст.63 Закона о рынке ценных бумаг. Среди них, например, систематическое (два и более раза в течение 12 месяцев подряд) неисполнение обязательств по сделкам, заключенным в торговой системе организатора торговли ценными бумагами с акциями одного и того же эмитента.

Соответствующие деяния преследуются в административном (ст.11.76 Кодекса Республики Беларусь об административных правонарушениях) и уголовном (ст.226³ Уголовного кодекса Республики Беларусь) порядке, кроме того, они считаются грубым нарушением лицензионных требований (абзац 3 п.404 Положения о лицензировании).

От редакции «Бизнес-Инфо» С 1 марта 2021 г. действует КоАП от 06.01.2021 № 91-З. Следует руководствоваться ст.12.26 нового Кодекса.

Все эти ЛНПА должны быть согласованы с Министерством финансов Республики Беларусь, доступ к ним должен быть обеспечен любому заинтересованному лицу, равно как и к информации о любой совершенной в торговой системе организатора торговли ценными бумагами сделке с указанием:

• даты совершения сделки;

• вида ценных бумаг, являющихся предметом сделки;

• государственного регистрационного (идентификационного) номера выпуска;

• цены одной ценной бумаги;

• количества ценных бумаг, являющихся предметом сделки (часть седьмая ст.36 Закона о рынке ценных бумаг).

Правила заключения сделок с ценными бумагами

Основные правила заключения биржевых и внебиржевых сделок с ценными бумагами изложены в ст.24-26 Закона о рынке ценных бумаг, а также в Инструкции о порядке обращения ценных бумаг на территории Республики Беларусь, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 31.08.2016 № 76 (далее - постановление № 76).

Место сделки

Все сделки купли-продажи между профессиональными участниками рынка ценных бумаг в отношении эмиссионных ценных бумаг осуществляются только на организованном рынке, за исключением специально предусмотренных случаев (например, продажа ОАО своих акций инвестору на условиях бизнес-плана).

Регистрация сделки

Требование о регистрации распространяется как на сделки, заключаемые на организованном, так и на неорганизованном рынке (регистрируют брокеры, депозитарии), в последнем случае действует требование о простой письменной форме и обязательном перечне существенных условий в договоре.

Требования к участнику торгов

Член Секции (участник) может участвовать в торгах только с использованием автоматизированных рабочих мест (АРМ) - программно-технических и телекоммуникационных средств, используемых для технического доступа к торговой системе биржи. Автоматизированное рабочее место может находиться в торговом зале биржи или располагаться вне торгового зала биржи в месте, определенном участником (удаленный торговый терминал).

Участник получает право на заключение сделок за счет клиента только после регистрации клиента (то есть продавца или покупателя ценных бумаг) в торговой системе.

Коды расчетов сделок

В торговой системе заключаются сделки со следующими кодами расчетов:

• сделка с кодом расчетов S-T+0 - сделка по продаже (покупке) ценных бумаг, подлежащая исполнению в день заключения;

• сделка с кодом расчетов S-T+n - сделка по продаже (покупке) ценных бумаг, подлежащая исполнению через установленный участниками в момент заключения сделки в определенный срок;

• сделка с кодом расчетов NS - сделка по продаже (покупке) ценных бумаг, по которой продавец обязуется передать ценные бумаги, а покупатель - оплатить их в согласованном сторонами сделки и не противоречащем законодательству порядке, а также в сроки, установленные участниками в момент заключения сделки;

• сделка с кодом расчетов S-REPO - сделка по продаже (покупке) ценных бумаг с обязательством для покупателя последующей продажи, а для продавца последующей покупки тех же ценных бумаг, в том же количестве, через срок и по цене, определенной участниками в момент заключения сделки.

Режимы проведения торгов

Торги проводятся в одном из следующих режимов:

• дискретный аукцион;

• непрерывный двойной аукцион;

• форвардные сделки;

• сделки РЕПО;

• простой аукцион (подп.1.8 п.1 Правил № 43).

Правила № 43 и другие ЛНПА ОАО «БВФБ» подробно регламентируют каждый режим торгов.

Сделки с указанными выше кодами расчетов заключаются в определенных режимах проведения торгов.

Для заявок, подаваемых в торговую систему, устанавливаются:

1) шаг цены, под которым понимается минимально возможная разница между ценами, указанными в заявках на покупку-продажу ценных бумаг (цена, указанная в заявке, должна быть кратна шагу цены);

2) стандартный лот, под которым понимается минимально допустимое количество ценных бумаг в одной заявке;

3) обязательные реквизиты, перечисленные в подп.4.5 п.4 Правил № 43.

Заявка, поданная в течение дискретного или непрерывного двойного аукциона, представляет собой предложение, адресованное всем участникам торгов, на заключение сделки купли-продажи ценных бумаг, содержащее все существенные условия сделки.

Возможны следующие виды заявок:

• лимитная заявка с сохранением в котировках - означает предложение участника на покупку (продажу) ценных бумаг по цене, не выше (не ниже) указанной в данной заявке;

• лимитная заявка без сохранения в котировках, которые могут быть двух типов: делимая и неделимая;

• заявки периода закрытия - предложение участника на покупку (продажу) ценных бумаг по средневзвешенной цене.

Дискретный аукцион.

Так, дискретный аукцион проводится путем последовательного повторения процедур сбора и удовлетворения заявок, в ходе которого участники имеют право подавать только лимитные заявки с сохранением в котировках. Для каждого дискретного аукциона определяется время периода сбора и удовлетворения заявок, единственно допустимый код расчетов (S-T+0 или S-T+n) и единственно допустимый срок расчетов для сделок с кодом расчетов S-T+n.

На основании поданных участниками заявок по каждой ценной бумаге происходит определение единой цены аукциона на основе следующего алгоритма:

1) выбирается цена, обеспечивающая максимальный объем сделок, выраженный в количестве ценных бумаг;

2) при наличии двух и более цен, обеспечивающих одинаковый максимальный объем сделок, выбирается цена, обеспечивающая минимальное абсолютное значение разницы между спросом и предложением (минимальный дисбаланс спроса и предложения);

3) при наличии двух цен, обеспечивающих минимальный дисбаланс спроса и предложения, единая цена определяется как среднеарифметическое этих цен.

Если максимальная из цен заявок на покупку меньше минимальной из цен заявок на продажу или заявки на покупку или продажу отсутствуют, единая цена аукциона не определяется, аукцион признается несостоявшимся или объявляется новый период сбора заявок.

Непрерывный двойной аукцион.

В ходе непрерывного двойного аукциона участник вправе подавать в торговую систему лимитные заявки с сохранением в котировках и без сохранения в котировках с кодом расчетов S-T+0. Если по ним на данный момент времени отсутствует возможность удовлетворения, то формируются очереди неудовлетворенных заявок (на покупку и продажу), определяемые ценой заявки и (или) временем.

В случае поступления лимитных заявок на покупку ценных бумаг торговая система проверяет, есть ли неудовлетворенные заявки в очереди на продажу, цена которых меньше или равна цене обрабатываемой заявки. Если такие заявки есть, то обрабатываемая заявка удовлетворяется по цене заявок, находящихся в очереди первыми, до тех пор, пока есть такие заявки либо пока обрабатываемая заявка не будет удовлетворена полностью.

В случае поступления лимитных заявок на продажу ценных бумаг торговая система проверяет, есть ли неудовлетворенные заявки в очереди на покупку, цена которых больше или равна цене обрабатываемой заявки. Если такие заявки есть, то обрабатываемая заявка удовлетворяется по цене заявок, находящихся в очереди первыми, до тех пор, пока есть такие заявки либо пока обрабатываемая заявка не будет удовлетворена полностью.

Простой аукцион.

Простой аукцион по ценным бумагам является режимом торгов, в котором заявки на продажу или на покупку может подавать только один участник (торговый агент).

В торговой системе допускается проведение следующих видов простых аукционов:

• стандартный с объявлением стартовой цены;

• стандартный без объявления стартовой цены;

• с определением единой цены с объявлением стартовой цены;

• с определением единой цены без объявления стартовой цены.

В режиме простого аукциона участники имеют право подавать лимитные или рыночные заявки (примечание 5).

Аналогичные правила (включая заполнение заявок) установлены также для форвардных сделок и сделок РЕПО.

Срочные сделки

Действие Правил № 55 распространяется на срочные сделки - сделки купли-продажи финансовых инструментов, заключаемые в торговой системе ОАО «БВФБ».

Справочно Финансовый инструмент (фьючерс) - договор участников срочной сделки, на основании которого у его сторон возникает обязательство купить или продать определенное количество базового актива в определенный момент времени в будущем по цене, установленной сторонами договора на момент заключения срочной сделки. Финансовый инструмент может быть поставочным (исполняется поставкой базового актива) и беспоставочным (без такой поставки). Базовые активы - деньги (валюта), ценные бумаги, процентные ставки, кредитные ресурсы и фондовые индексы (подп.2.1 п.2 Правил № 55).

Правила № 55 имеют «внешнюю» нормативную структуру, представленную Правилами организации срочных сделок, утвержденными постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь и Комитета по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь от 30.07.2003 № 146/08/П. В целом Правила № 55 напоминают Правила № 43, поэтому рассмотрим лишь оригинальные положения, отражающие специфику срочных сделок.

От редакции «Бизнес-Инфо» С 8 октября 2017 г. постановление № 146/08/П на основании постановления Правления Национального банка Республики Беларусь и Министерства финансов Республики Беларусь от 28.09.2017 № 399/32 утратило силу.

Торги согласно Правилам № 55 проводятся только в одном режиме - непрерывного двойного аукциона (подп.6.10 п.6 Правил № 55).

Сделки с финансовыми инструментами заключаются на основании подаваемых участниками в торговую систему заявок на покупку-продажу. Заявка представляет собой предложение (оферту) на покупку или продажу финансовых инструментов и означает согласие участника заключить сделку на указанных в ней условиях.

Виды заявок: рыночные и лимитные.

В заявке может быть указано одно из следующих условий ее исполнения:

• «поставить в очередь» - означает, что заявка должна быть исполнена в максимально возможном объеме, после чего занесена в очередь заявок как лимитная заявка с объемом в размере неисполненного остатка;

• «снять остаток» - означает, что заявка должна быть исполнена в максимально возможном объеме без занесения ее в очередь заявок;

• «немедленно или отклонить» - означает, что заявка должна быть исполнена полностью без занесения ее в очередь заявок.

Сделка считается заключенной в момент удовлетворения заявки, поданной трейдером. О времени удовлетворения заявки трейдер информируется торговой системой. Каждая сделка, заключенная в торговой системе, регистрируется и отражается в едином учетном электронном реестре сделок, получает код и хранится в едином учетном электронном реестре сделок постоянно (п.6.29 Правил № 55). Регистрация сделки в едином учетном электронном реестре сделок служит доказательством ее заключения и является основанием для осуществления клиринга и расчетов.

С целью предотвращения манипулирования ценами, дестабилизации рынка и организации системы управления рисками неисполнения обязательств могут устанавливаться следующие торговые лимиты:

• лимит изменения цены - максимально допустимое отклонение цен сделок, которые могут заключаться по заявке в отношении определенной серии финансовых инструментов;

• лимит на долю рынка - максимально допустимая доля чистых позиций участника на его отдельном позиционном счете в суммарном объеме чистых позиций той же направленности на каждом позиционном счете каждого участника по данной серии финансовых инструментов;

• лимит объема заявок - максимально допустимый суммарный объем заявок на покупку или продажу финансовых инструментов определенной серии по одному позиционному счету.

Предусмотрено открытие нескольких видов счетов:

1) позиционный счет - счет операционного учета, открываемый в торговой системе и предназначенный для учета позиций участника. В рамках позиционного счета ведутся субсчета, предназначенные для учета позиций участника в разрезе серий финансовых инструментов.

Различают следующие виды позиционных счетов и субсчетов:

- основной счет (предназначен для учета позиций, открытых за счет участника и не нуждающихся в целевом обособленном учете, а также осуществления перевода и учета позиций, подлежащих принудительной ликвидации);

- клиентский счет (предназначен для учета позиций, открытых за счет клиента участника);

- дополнительный счет (предназначен для целевого обособленного учета части позиций участника (позиций, открытых за счет филиалов (представительств) участника, позиций, открываемых в целях уменьшения ценовых рисков, и др.));

2) торговый счет - корреспондентский счет банка, открытый в Нацбанке, на котором клиринговый член самостоятельно в случае, если он сам является владельцем данного счета, или через банк, являющийся владельцем данного счета, обеспечивает резервирование денежных средств в сумме, необходимой для участия в торгах и исполнения обязательств по ранее заключенным срочным сделкам;

3) маржинальный счет - отдельный счет, открытый в Нацбанке для осуществления биржей расчетов по операциям, совершаемым с финансовыми инструментами срочных сделок.

Виды маржи:

• вариационная (сумма денежных средств, требование уплаты которой возникает у стороны по срочной сделке по результатам переоценки купленных (проданных) финансовых инструментов);

• депозитная (сумма денежных средств, внесенных участником, обеспечивающая исполнение его обязательств).

Торговая система при заключении сделок, подаче и снятии заявок участниками по каждому его позиционному счету ведет учет изменения и осуществляет расчет текущего и планового значения стоимостной оценки чистых позиций (остаток позиций по определенной серии финансовых инструментов, который будет образован в случае взаимозачета максимального количества позиций противоположной направленности по данной серии финансовых инструментов). Стоимостная оценка чистых позиций представляет собой оценку максимально возможного суммарного обязательства участника перед биржей по вариационной марже, которое может быть образовано в течение текущего и следующего торговых дней, исходя из числа открытых на момент проведения оценки позиций.

С целью осуществления контроля обеспечения открытых позиций участников и подаваемых ими заявок в торговой системе для каждого клирингового члена ведется учет изменения начальной и плановой позиции по денежным средствам.

Для каждого позиционного счета клирингового члена и торгового члена устанавливается в порядке, определенном подразделом «Контроль обеспечения» Правил № 55, лимит денежного обеспечения, определяющий максимально допустимые обязательства участника по вариационной марже (текущего и следующего торгового дня), которые могут возникнуть в результате переоценки ранее открытых позиций и позиций, открываемых в течение текущего торгового дня.

Для каждого субсчета, ведущегося в разрезе позиционного счета, на котором осуществляется учет позиций, по поставочным финансовым инструментам начиная с даты предварительного депонирования, устанавливается лимит коротких позиций (п.6.43 Правил № 55).

Обязательства участников по вариационной марже определяются по каждой позиции, открытой в один из предыдущих торговых дней и оставшейся открытой до начала торгов текущего торгового дня, а также по всем позициям, открытым в ходе текущего торгового дня (п.7.2 Правил № 55).

Расчет требований к размеру депозитной маржи клиринговых членов производится каждый торговый день в ходе клиринговой сессии после взаимозачета позиций (п.7.25 Правил № 55).

Нетто-обязательства определяются как сальдо следующих обязательств:

• обязательства по вариационной марже;

• обязательства по оплате поставки и предоставлению отступного;

• обязательства по довнесению (возврату) депозитной маржи.

Валютная биржа

На валютных биржах и на внебиржевом валютном рынке могут осуществляться купля-продажа и (или) конверсия иностранной валюты (ст.12 Закона Республики Беларусь от 22.07.2003 № 226-З «О валютном регулировании и валютном контроле»).

От редакции «Бизнес-Инфо» С 9 июля 2021 г. Закон № 226-З изложен в новой редакции Законом от 30.06.2020 № 36-З. Комментарии см. здесь.

При этом обязательная продажа осуществляется только через банки и небанковские кредитно-финансовые организации на торгах ОАО «БВФБ» (если сумма продажи более 1 биржевого лота) (подп.3.2 п.3 Указа Президента Республики Беларусь от 17.07.2006 № 452 «Об обязательной продаже иностранной валюты»).

Что касается покупки, то передел рынка между биржевым и внебиржевым сегментами в последнее время активизировался, так осуществлен перенос основного объема торгов с биржевого на внебиржевой рынок. Если раньше организации могли купить валюту только на бирже (не считая мелких сумм (примечание 6)), то теперь они покупают ее у своего банка на внебиржевом рынке. В свою очередь, банк будет продавать валюту, ранее приобретенную на бирже либо из других собственных источников (за счет валютной позиции).

Другими словами, банк в настоящее время выходит на биржу не с заявками клиентов, а с целью рефинансироваться (образно говоря, осуществлять оптовые закупки для продажи клиентам в розницу). Кроме того, открывается доступ на биржу небанковским организациям. Поэтому правильнее говорить скорее не о переделке, а о постепенном сближении и слиянии двух сегментов валютного рынка.

Одно из главных назначений биржевого рынка - определение официального курса белорусского рубля к иностранным валютам. В настоящее время официальный курс Нацбанка отличается от фактического курса покупки валюты, но устанавливается по результатам торгов. При этом официальный курс может отличаться от фактического при покупке валюты как банками на бирже, так и организациями на внебиржевом рынке. С 1 июня 2015 г. вместо метода фиксинга применяется метод двойного непрерывного аукциона: сделки будут заключаться при совпадении цены покупки и продажи, указанной банками, то есть в течение дня могут встречаться разбежки.

Совершение покупки, продажи и конверсии валюты как на биржевом, так и внебиржевом рынке регламентировано Инструкцией о порядке совершения валютно-обменных операций с участием юридических лицам и индивидуальных предпринимателей, утвержденной постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 28.07.2005 № 112 (далее - Инструкция № 112). Обязательная продажа регламентирована Инструкцией о порядке осуществления обязательной продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, утвержденной постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 13.09.2006 № 129 (далее - Инструкция № 129).

От редакции «Бизнес-Инфо» С 3 октября 2018 г. постановление № 129 на основании постановления Правления Национального банка Республики Беларусь от 27.09.2018 № 433 «О некоторых вопросах валютного регулирования, связанных с отменой обязательной продажи иностранной валюты» утратило силу. С 9 июля 2021 г. действует Инструкция о порядке проведения валютно-обменных операций, утв. постановлением Правления Нацбанка от 28.05.2021 № 141.

Данные НПА содержат нормы валютного (например, основания для покупки валюты; сроки и порядок использования) и банковского (регламентация режима и количества банковских счетов, используемых в этих операциях) регулирования.

Непосредственно к биржевому праву относятся:

• положения п.9 Инструкции № 112 о том, что банки осуществляют валютно-обменные операции на биржевом валютном рынке от своего имени и за свой счет либо от своего имени, но по поручению и за счет субъектов валютных операций, банков, банков-нерезидентов;

• нормы п.15 Инструкции № 112 о том, что расчеты банка с субъектом валютных операций, банком-нерезидентом по заключенным на биржевом валютном рынке валютно-обменным операциям банк вправе проводить на основании биржевого свидетельства начиная со дня проведения биржевых торгов; данные расчеты являются составной частью сделки покупки, продажи, конверсии иностранной валюты и отдельного вознаграждения предусматривать не могут;

• ограничения размера вознаграждения, взимаемого банком за осуществление обязательной продажи, который не должен превышать 0,2 % от суммы сделки, включая биржевой сбор (п.7 Инструкции № 129);

• правила документооборота, оформляющего покупку, продажу, конверсию валюты, а также сроки проведения соответствующих операций.

Участники торгов

Участниками торгов могут быть не только Нацбанк, банки, небанковские кредитно-финансовые организации, но и другие юридические лица (абзац 3 п.2 Инструкции о порядке биржевой торговли иностранной валютой, утвержденной постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 14.06.2016 № 322, далее - Инструкция № 322). Впрочем, решение о праве допуска юридических лиц небанковского сектора к биржевому рынку было принято еще постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 01.03.2016 № 106 «О внесении изменений в Инструкцию о порядке осуществления обязательной продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке и признании утратившим силу постановления Правления Национального банка Республики Беларусь от 26 мая 2015 г. № 323».

От редакции «Бизнес-Инфо» С 9 июля 2021 г. участник торгов - Национальный банк, банки, небанковские кредитно-финансовые организации, иные юридические и физические лица, допущенные биржей к участию в торгах (для физических лиц) (абз.3 п.2 Инструкции № 322 в редакции постановления Правления Нацбанка от 22.06.2021 № 175).

По сравнению с товарной или фондовой биржей у Нацбанка есть более широкие права участвовать в торгах валютами, устанавливать предельные значения обменных курсов и объемы торгов, объявлять их несостоявшимися и др. (примечание 7).

Расчеты на валютной бирже

Порядок расчетов на бирже изложен в Инструкции № 322 с использованием специфических понятий, прежде всего, это «торговый счет» - отдельный лицевой счет, открываемый биржей для участника торгов или на собственное имя в белорусских рублях или иностранной валюте по видам валют, на котором учитываются белорусские рубли или иностранная валюта, которые могут быть использованы для исполнения и (или) обеспечения исполнения обязательств, допущенных к клирингу по биржевым сделкам. Его следует отличать от так называемых отдельных лицевых счетов - открываемых Нацбанком счетов в белорусских рублях и иностранной валюте по видам валют, через которые проводятся расчеты по результатам торгов.

Другими словами, торговый счет - это счет трансакций (сделок) на бирже, а отдельный лицевой счет предназначен для расчетов по ним.

Объем операций по торговым счетам может многократно превышать реальное движение по лицевым счетам, поскольку взаимные обязательства могут погашаться без перечисления денежных средств с использованием таких механизмов, как:

• клиринг - определение подлежащих исполнению обязательств по совершенным биржевым сделкам, в том числе в результате осуществления неттинга, и подготовка документов (информации), являющихся основанием для прекращения и (или) исполнения таких обязательств;

• неттинг - полное или частичное прекращение обязательств, допущенных к клирингу по биржевым сделкам, зачетом и (или) иным способом, установленным биржей.

Впрочем, Инструкция № 322 позволяет проводить торги как в режиме клиринга (зачета), так и без него (с реальной оплатой каждой совершенной сделки).

Расчеты по биржевым сделкам проводятся (п.12 Инструкции № 322):

• непосредственно между участниками торгов. В этом случае участники торгов самостоятельно обеспечивают проведение расчетов по биржевым сделкам, а Нацбанк и биржа не отвечают по ним;

• через отдельные лицевые счета. Поскольку эти счета открываются на балансе Нацбанка, он гарантирует участнику торгов, что белорусские рубли либо иностранная валюта будут зачислены на счета участника торгов в установленные биржей сроки при условии выполнения участником торгов своих обязательств. Используются счета, определенные в биржевых свидетельствах. Перечисление белорусских рублей осуществляется через автоматизированную систему межбанковских расчетов Нацбанка, иностранной валюты - через корреспондентские счета в инобанках (расчетных банках).

Датой и временем перечисления денежных средств участниками торгов считается:

• в белорусских рублях - дата и время зачисления средств в белорусских рублях на отдельный лицевой счет (п.20 Инструкции № 322);

• в иностранной валюте - дата и время получения Нацбанком уведомлений из расчетных банков о зачислении денежных средств в иностранной валюте на корреспондентские счета Нацбанка в расчетных банках. Но, как и ранее, направление в расчетные банки участниками торгов, имеющими обязательства в иностранной валюте, поручений на перевод иностранной валюты в пользу Нацбанка с указанием предыдущей даты валютирования не допускается (пп.18, 19 Инструкции № 322).

С использованием торговых счетов биржи и торговых счетов участников торгов. Биржа должна разработать правила осуществления клиринга по биржевым сделкам и расчетов по биржевым сделкам, которые должны предусматривать в числе прочего введение разного рода лимитов и требований к финансовому состоянию, возможность принудительного закрытия позиций участников торгов, внедрение института центрального контрагента, то есть юридического лица, которое является одной из сторон биржевой сделки, обязательства по которой подлежат включению в клиринговый пул. 

Справочно Дата валютирования - дата, с которой сумма денежных средств не находится (при списании со счета) или находится (при зачислении) в распоряжении владельца счета (абзац 13 п.2 Инструкции о банковском переводе, утвержденной постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 29.03.2001 № 66).   От редакции «Бизнес-Инфо» С 29 ноября 2022 г. дата валютирования - дата, с которой сумма денежных средств не находится в распоряжении владельца счета (в случае списания денежных средств с его счета), или дата, с которой сумма денежных средств находится в распоряжении владельца счета (в случае зачисления денежных средств на его счет) (абз.13 ч.1 п.2 Инструкции № 66 в ред. постановления Правления Нацбанка от 12.09.2022 № 339).   Клиринговый пул - определенная биржей совокупность обязательств, допущенных к клирингу по биржевым сделкам и подлежащих прекращению зачетом и (или) иным способом, предусмотренным биржей, и (или) исполнению (абзац 10 п.2 Инструкции № 322).

Открытое акционерное общество «Белорусская валютно-фондовая биржа» наделено правом:

• открывать корреспондентские счета в Нацбанке и других банках;

• открывать и вести счета, открытие которых непосредственно связано с проведением расчетов по биржевым торгам и осуществляемыми биржей операциями;

• проводить расчеты в безналичной форме через корреспондентские и иные счета, открываемые биржей в Нацбанке и других банках и т. д. (подп.1.1 п.1 Указа № 12).

Участники торгов совершают биржевые сделки через своих трейдеров и несут ответственность за все их действия. Биржа не несет ответственности за результаты ошибочных действий трейдеров или действий трейдеров, превысивших свои полномочия, которые не были одобрены участниками торгов (п.11 Инструкции № 322). Это вполне объяснимо, поскольку в отличие, например, от профессиональных участников рынка ценных бумаг (дилеры, брокеры), валютные трейдеры не имеют самостоятельного статуса, состоя в трудовых отношениях с банком. Их действия должен контролировать наниматель.

От редакции «Бизнес-Инфо» С 9 июля 2021 г. первое предложение п.11 Инструкции № 322 изложено в новой редакции постановлением № 175: участники торгов совершают биржевые сделки через своих трейдеров и несут ответственность за все их действия либо за свои действия в случае, если в качестве трейдера выступает сам участник торгов.

Вместе с тем основной НПА, регулирующий правила биржевой торговли валютой, принимается самой биржей. В настоящее время это Регламент проведения торгов иностранными валютами в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 26.11.2002 № 116, утвержденный протоколом заседания Наблюдательного совета открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 26.11.2002 № 30 (далее - Регламент № 116) (примечание 8).

Участник торгов имеет право заключать сделки:

• от своего имени и за свой счет;

• от своего имени и за счет клиента.

Сделка считается заключенной в момент удовлетворения заявки, поданной участником торгов в торговую систему (п.30 Регламента № 116).

Биржа ведет единый учетный реестр в электронном виде по всем сделкам, в соответствии с которым для каждого участника торгов, заключившего сделки в торговой системе, оформляются биржевые свидетельства, являющиеся протоколами о результатах торгов. Каждому биржевому свидетельству присваивается индивидуальный регистрационный номер. Отражение сделки в едином учетном реестре служит доказательством ее заключения и является основанием для подписания биржевых свидетельств, которые являются основанием для осуществления расчетов и отражения результатов сделки в документах бухгалтерского учета участников торгов и ОАО «БВФБ» (пп.31-34 Регламента № 116).

Режимы заключения сделок

Участники торгов валютой могут заключать сделки в торговой системе в следующих режимах (п.22 Регламента № 116):

•  торги с установлением фиксинга - предложение участника торгов на покупку и (или) продажу финансового инструмента по курсу фиксинга.

Участники торгов могут подавать два вида заявок: предварительные и дополнительные. В начале торгов с установлением фиксинга ведущий торгов объявляет о суммах, заявленных на покупку и продажу финансового инструмента. В качестве начального курса по финансовому инструменту используется курс фиксинга, зафиксированный на предыдущих торгах;

•  электронный фиксинг.

Возможны следующие виды заявок:

- лимитные заявки с сохранением в котировках. Содержат указание на максимальный (минимальный) курс покупки (продажи). Заявка может содержать дополнительное условие - «скрыть количество» (указывается количество лотов, не отображаемых в окне текущих котировок);

- лимитные заявки без сохранения в котировках (в том числе делимые и неделимые);

- рыночные заявки - предложение участника торгов на покупку или продажу финансового инструмента по курсу электронного фиксинга;

- заявки периода закрытия.

Электронный фиксинг состоит из периода сбора и периода удовлетворения заявок. В ходе периода сбора заявок участники торгов имеют право подавать рыночные заявки в том случае, если Нацбанком установлены предельные значения курса текущих торгов и лимитные заявки с сохранением в котировках. Рыночным заявкам на покупку (продажу) автоматически присваивается верхнее (нижнее) предельное значение курса, которое может быть достигнуто в ходе текущих торгов в соответствии с установленными предельными значениями курса текущих торгов. Заявки при этом не удовлетворяются, а ставятся в очередь неудовлетворенных заявок на покупку или продажу.

На основании поданных участниками торгов заявок по каждому финансовому инструменту происходит определение единого обменного курса (курса электронного фиксинга) по алгоритму, обеспечивающему максимальный объем сделок, путем сопоставления спроса и предложения (подп.48.1 и 48.2 п.48 Регламента № 116);

•  непрерывный двойной аукцион - участник торгов вправе подавать в торговую систему лимитные заявки с сохранением в котировках и без сохранения в котировках.

Лимитные заявки с сохранением в котировках на покупку обрабатываются в следующем порядке:

1) посредством торговой системы проверяется, есть ли неудовлетворенные заявки в очереди на продажу, обменный курс которых меньше или равен обменному курсу обрабатываемой заявки;

2) если таких заявок нет, то лимитная заявка с сохранением в котировках на покупку помещается в очередь неудовлетворенных заявок на покупку по обменному курсу, указанному в заявке;

3) если такие заявки есть, то обрабатываемая заявка удовлетворяется по обменному курсу заявок, находящихся в очереди первыми, до тех пор, пока есть такие заявки либо пока обрабатываемая заявка не будет удовлетворена полностью.

Лимитные заявки без сохранения в котировках на покупку удовлетворяются только в части наличия встречных заявок на продажу по соответствующему курсу, остальные - отклоняются.

Лимитные заявки на продажу удовлетворяются в аналогичном порядке;

• переговорные сделки - заключаются между участниками торгов на основе подаваемых ими в торговую систему адресных заявок, то есть предложений на покупку или продажу финансового инструмента, адресованных участникам торгов, указанным в заявке, и содержащих все обязательные реквизиты.

Санкции к участникам торгов за нарушение требований ЛНПА ОАО «БВФБ»

Правовые санкции, предусмотренные к нарушителям Регламента № 116 и других ЛНПА:

• предупреждение - решение о его применении принимает ведущий торгов;

• установление режима предварительного перечисления денежных средств в иностранной валюте и (или) белорусских рублях в полной сумме продаваемой и (или) эквивалента покупаемой иностранной валюты - решение принимается Правлением ОАО «БВФБ» по согласованию с Нацбанком;

• отстранение от участия в торгах (в целом по режимам или отдельным финансовым инструментам) - решение принимает Председатель Правления ОАО «БВФБ» (пп.83-85 Регламента № 116).

Примечание 1. См.: Инструкцию об условиях и порядке допуска ценных бумаг эмитентов-нерезидентов к размещению и обращению на территории Республики Беларусь и порядке квалификации эмиссионных ценных бумаг эмитентов-нерезидентов в качестве ценных бумаг на территории Республики Беларусь, утвержденную постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 13.06.2016 № 42.

От редакции «Бизнес-Инфо» С 9 декабря 2023 г. следует руководствоваться Инструкцией № 42 в ред. постановления Минфина от 23.06.2023 № 34.

Примечание 2. То есть аренда торгового места и прочие способы передачи такого права, известные на зарубежных биржах, в том числе в России, в данном случае не допускаются.

Примечание 3. См. также Инструкцию о порядке обращения ценных бумаг на территории Республики Беларусь и Инструкцию о требованиях к условиям и порядку осуществления профессиональной деятельности по ценным бумагам, утвержденные постановлением № 76.

Примечание 4. См.: Инструкцию о требованиях к правилам внутреннего контроля лиц, осуществляющих финансовые операции, контроль за деятельностью которых в части соблюдения законодательства о предотвращении легализации доходов, полученных преступным путем, финансирования террористической деятельности и финансирования распространения оружия массового поражения осуществляет Министерство финансов Республики Беларусь, утвержденную постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 04.11.2016 № 96, и Инструкцию о порядке приостановления совершения и (или) исполнения сделок с ценными бумагами в торговой системе организатора торговли ценными бумагами и (или) обращения ценных бумаг на неорганизованном рынке и порядке выдачи предписаний о наложении (снятии) ограничений по распоряжению ценными бумагами, утвержденную постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 05.04.2016 № 19.

От редакции «Бизнес-Инфо» С 20 ноября 2020 г. постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 30.10.2020 № 44 внесены изменения в Инструкцию № 96, в частности, изменено название: «Инструкция о требованиях к правилам внутреннего контроля». С 23 июля 2023 г. следует руководствоваться Инструкцией № 19 в ред. постановления Минфина от 31.05.2023 № 30.

Примечание 5. Подробнее см.: Типовые условия обращения ценных бумаг.

Примечание 6. Долгое время организации могли купить до одного биржевого лота (1 000 единиц любой валюты), а с августа 2014 г. по июнь 2015 г. - до 20 лотов.

Примечание 7. Кроме того, сведения о стратегии Нацбанка во время очередных торгов в ОАО «БВФБ» имеют гриф «Для служебного пользования» (п.94 перечня сведений, относящихся к служебной информации ограниченного распространения, определенного постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 12.08.2014 № 783).

Примечание 8. См. также Операционный регламент торгового дня по сделкам покупки, продажи, конверсии иностранной валюты в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», утвержденный решением Правления открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 22.05.2015 № 50; Регламент торгового дня по сделкам купли-продажи финансовых инструментов срочных сделок в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», утвержденный решением Правления открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 23.11.2009 № 119; Положение о маркет-мейкерах валютного рынка в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», утвержденное решением Правления открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 31.03.2016 № 42, и др.

От редакции «Бизнес-Инфо» С 1 июня 2024 г. действует Положение о маркет-мейкерах валютного рынка в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», утв. протоколом заседания Правления ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 02.05.2024 № 19.

31.03.2017

Сергей Овсейко, кандидат юридических наук, кандидат экономических наук

По этой теме также см.:

1. Общая характеристика деятельности товарной и валютно-фондовой бирж в Беларуси. Биржевые сделки.

2. Правовое регулирование деятельности товарной биржи в Беларуси.