АНАЛИЗ И КОНТРОЛЬ ЗА ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИЙ

Законодательное регулирование

Финансовое состояние организации - это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент времени состояние капитала в процессе его кругооборота и способность организации к саморазвитию. В процессе анализа финансового состояния выявляется обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального течения производственной деятельности, целенаправленность размещения и использования средств, оценивается платежеспособность организации и ее устойчивость.

Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов), а также структурой источников их формирования (пассивов). Индикатором финансового состояния выступает платежеспособность организации - ее способность вовремя рассчитываться по своим долгам. Для обеспечения финансовой устойчивости организация должна обладать гибкой структурой капитала с достаточной долей собственных источников средств, чтобы доходы превышали расходы с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Во исполнение постановления Совета Министров РБ от 12.12.2011 № 1672 «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования» (далее - постановление № 1672) постановлением Минфина РБ и Минэкономики РБ от 27.12.2011 № 140/206 утверждена Инструкция о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования (далее - Инструкция). Инструкция применяется в отношении государственных и негосударственных юридических лиц (кроме бюджетных, страховых организаций, банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, ассоциаций и союзов, казенных предприятий), их обособленных подразделений, имеющих отдельный баланс, индивидуальных предпринимателей, принявших решение о ведении бухгалтерского учета, и определяет порядок расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности организаций.

Полученные по результатам расчета коэффициентов платежеспособности выводы используются при подготовке предварительных заключений по запросам хозяйственных судов и информации о финансовом состоянии организаций заинтересованным органам и организациям по их запросам. По результатам анализа финансового состояния и платежеспособности проводится подготовка экспертных заключений о финансовом состоянии и платежеспособности организаций. Полученные на основе анализа финансового состояния и платежеспособности организаций и экспертного заключения выводы используются в соответствии с законодательством в производстве по делам об экономической несостоятельности (банкротстве).

Основной источник информации для расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния организаций - бухгалтерская отчетность, составленная в соответствии с Инструкцией о порядке составления бухгалтерской отчетности, утвержденной постановлением Минфина РБ от 31.10.2011 № 111.

От редакции «Бизнес-Инфо» С 1 января 2017 г. взамен Инструкции № 111 постановлением Минфина РБ от 12.12.2016 № 104 утвержден Национальный стандарт бухгалтерского учета и отчетности «Индивидуальная бухгалтерская отчетность».

Расчет коэффициентов платежеспособности и анализ финансового состояния и платежеспособности организаций производятся на основании бухгалтерского баланса на последнюю отчетную дату. При проведении детального анализа финансового состояния и платежеспособности организации могут быть использованы данные о составе средств и источниках их образования, финансовых результатах, состоянии расчетов.

Нормативные значения коэффициентов платежеспособности, дифференцированные по видам экономической деятельности, установлены постановлением № 1672. В качестве показателей для оценки платежеспособности организаций используются:

• коэффициент текущей ликвидности, характеризующий общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств;

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, характеризующий наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости;

• коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитываться по своим финансовым обязательствам.

Нормативные значения указанных коэффициентов приведены в таблице 1.

Критерий признания организации платежеспособной - наличие коэффициента текущей ликвидности и (или) коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от основного вида экономической деятельности, имеющих значения более приведенных нормативных значений или равные им.

Критерий признания организации неплатежеспособной - наличие одновременно коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от основного вида экономической деятельности, имеющих значения менее приведенных нормативных значений.

Критерий неплатежеспособности, приобретающей устойчивый характер, - неплатежеспособность организации в течение 4 кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса.

Критерий неплатежеспособности, имеющей устойчивый характер, - неплатежеспособность организации в течение 4 кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, и наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами, превышающего нормативное значение.

Инструкцией (глава 2) рекомендован следующий порядок расчета коэффициентов платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности (К1) определяется как отношение стоимости краткосрочных активов (КА) к краткосрочным обязательствам (КО) организации (формула (1)):

где КА - итог раздела II бухгалтерского баланса (строка 290);

КО - итог раздела V бухгалтерского баланса (строка 690).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) определяется как отношение суммы собственного капитала (СК) и долгосрочных обязательств (ДО) за вычетом стоимости долгосрочных активов (ДА) к стоимости краткосрочных активов (формула (2)):

где СК - итог раздела III бухгалтерского баланса (строка 490);

ДО - итог раздела IV бухгалтерского баланса (строка 590);

ДА - итог раздела I бухгалтерского баланса (строка 190).

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств организации к общей стоимости активов (итогу баланса - ИБ) (формула (3)):

где ИБ - итог бухгалтерского баланса (строка 300).

Для проведения аналитического исследования и оформления результатов расчета показателей в Инструкции приведена соответствующая табличная форма.

Выполним расчет коэффициентов платежеспособности организации в соответствии с Инструкцией на основании данных бухгалтерского баланса (таблица 2).

<…>

По данным баланса рассчитаем коэффициенты платежеспособности (К1, К2 и К3). В предлагаемом примере использованы нормативные значения для строительной организации. Представим расчет коэффициентов в таблице 3.

Данные таблицы 3 свидетельствуют о том, что значения коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами дают основание признать на конец отчетного года организацию неплатежеспособной, поскольку коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного значения (величина срочных обязательств даже превышает сумму оборотных средств), а коэффициент обеспеченности оборотными средствами не исчислялся, поскольку такой источник финансирования у организации отсутствует (долгосрочный капитал организации меньше стоимости долгосрочных активов).

Продолжим оценку платежеспособности организации, так как организация признана неплатежеспособной на конец отчетного периода. Необходимо определить устойчивость характера неплатежеспособности анализируемой организации.

По данным 4 предшествующих кварталов должны быть рассчитаны коэффициенты К1 и К2. Допустим, что в течение 4 кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, значения указанных коэффициентов были меньше нормативных (расчет производится в поквартальном разрезе по описанной выше методике). Для того чтобы убедиться в устойчивости характера неплатежеспособности исследуемой организации, был выполнен расчет коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) (см. таблицу 3).

Исследуемую организацию можно считать устойчиво неплатежеспособной, так как в течение 4 кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, его структура баланса оказалась неудовлетворительной (К1 и К2 имеют значения меньше нормативных), и на конец отчетного года коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами превышает установленный для всех видов экономической деятельности норматив. Его значение говорит о высокой степени задолженности: организация способна рассчитаться по обязательствам, реализуя 86 % своих активов, т.е. фактически все свое имущество.

В главе 3 Инструкции определен порядок проведения анализа финансового состояния и платежеспособности организаций для целей, установленных ст.43 Закона РБ от 13.07.2012 № 415-З «Об экономической несостоятельности (банкротстве)»:

• в процедуре защитного периода проводится - в целях определения наличия оснований для открытия конкурсного производства;

• в процедуре конкурсного производства - в целях определения возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, мер по восстановлению платежеспособности должника, если имеется возможность ее восстановления.

Последовательность аналитических действий следующая.

Анализ динамики итога бухгалтерского баланса и его структуры

Проводится сопоставление данных по итогу баланса (итоговым строкам - строке 300 или 700) на начало и конец отчетного периода. Уменьшение (в абсолютном выражении) итога бухгалтерского баланса за отчетный период стало следствием сокращения организацией хозяйственного оборота, поэтому необходимо выявить его причины:

• сокращение спроса на товары, работы, услуги данной организации;

• ограничение доступа на рынки сырья, материалов;

• включение в хозяйственный оборот дочерних организаций и др.

В случае увеличения валюты бухгалтерского баланса за отчетный период следует учесть влияние переоценки отдельных активов, когда изменение их стоимости не связано с расширением хозяйственной деятельности. Неплатежеспособность организации при расширении хозяйственного оборота свидетельствует о нерациональности проводимой кредитно-финансовой и ценовой политики, включая использование получаемой прибыли.

При исследовании структуры бухгалтерского баланса в целях обеспечения сопоставимости изучаемых данных по статьям и разделам бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода анализ проводится на основе относительных удельных показателей, рассчитываемых к итогу бухгалтерского баланса, который принимается за 100 %. Определяются как изменения данных показателей в структуре бухгалтерского баланса за рассматриваемый период, так и направленность изменений (увеличение, снижение).

Перейдем к детальному анализу финансового состояния организации, начав с исследования динамики и структуры бухгалтерского баланса.

По данным баланса организации (см. таблицу 2) за отчетный год выполним расчет удельных весов разделов баланса (таблица 4).

Данные таблицы 4 показывают, что общая сумма средств организации увеличилась на 536 млн.руб. (4 928 - 4 392), значит, есть незначительное расширение хозяйственного оборота исследуемой организации и ее неплатежеспособность - результат нерационально проводимой кредитно-финансовой политики, что подтверждают расчеты показателей структуры капитала.

В структуре актива баланса организации наибольший удельный вес на начало периода занимают активы долгосрочного использования - 76,32 %, краткосрочные активы - 23,68 %. На конец отчетного периода удельный вес долгосрочных активов уменьшился на 0,98 % и составил 75,34 % от всей величины имущества.

Доля краткосрочных активов соответственно выросла на 0,98 % и составила 24,66 % к валюте баланса. Организация перераспределила свои средства таким образом, что незначительно увеличилась их мобильная часть - краткосрочные активы. Расчет показателей структуры источников средств показал, что наибольшую долю занимает заемный капитал:

• долгосрочные заемные обязательства на начало года составляли 36,98 % от общего капитала, к концу года их удельный вес вырос до значения 39,81 %;

• удельный вес краткосрочных обязательств немного уменьшился с 46,08 до 45,72 %.

Это изменение в структуре совокупного капитала говорит о росте зависимости организации от внешнего финансирования и финансовой напряженности: удельный вес собственных источников на начало года составлял только 16,94 % в сумме всех средств и к концу года уменьшился до 14,47 %.

Анализ активов организации

Проводя исследование активов организации, анализируют их структуру, ликвидность, выявляют причины их изменения.

К высоколиквидным активам организации относятся денежные средства на счетах, а также краткосрочные финансовые вложения. Наиболее трудно реализуемыми активами считают основные средства, находящиеся на балансе организации, и нематериальные активы.

Для определения части краткосрочных обязательств, которая может быть погашена немедленно, используется коэффициент абсолютной ликвидности (К_абсл), который рассчитывается как отношение высоколиквидных активов (сумма краткосрочных финансовых вложений (ФВ_к) и денежных средств (ДС)) к краткосрочным обязательствам организации (формула (4)):

где ФВ_к - краткосрочные финансовые вложения (строка 260);

ДС - денежные средства и их эквиваленты (строка 270).

Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2.

При анализе долгосрочных и краткосрочных активов учитывают их изменение, движение денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, влияние на них изменения курса белорусского рубля по отношению к иностранной валюте на основании отчета о движении денежных средств.

Изменение структуры активов организации в сторону увеличения оборотных средств можно рассматривать как:

• формирование мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

• отвлечение части краткосрочных активов на кредитование потребителей товаров, продукции, работ и услуг организации, дочерних организаций и прочих дебиторов;

• сокращение производственной базы;

• искажение реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

При анализе раздела I бухгалтерского баланса рассматривают тенденции изменения основных средств организации (строка 110), нематериальных активов (строка 120), доходных вложений в материальные активы (строка 130), вложений в долгосрочные активы (строка 140), долгосрочных финансовых вложений (строка 150), отложенных налоговых активов (строка 160), долгосрочной дебиторской задолженности (строка 170), прочих долгосрочных активов (строка 180); определяют их удельный вес к итогу долгосрочных активов.

Проводя исследование раздела II бухгалтерского баланса, анализируют тенденции изменения запасов (строка 210), долгосрочных активов, предназначенных для реализации (строка 220), расходов будущих периодов (строка 230), налога на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам (строка 240), краткосрочной дебиторской задолженности (строка 250), краткосрочных финансовых вложений (строка 260), денежных средств и их эквивалентов (строка 270), прочих краткосрочных активов (строка 280); рассчитывают их удельный вес к итогу краткосрочных активов.

Увеличение удельного веса запасов может показать:

• наращивание производственного потенциала организации;

• стремление за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания;

• нерациональность выбранной хозяйственной стратегии.

Если есть рост дебиторской задолженности, значит, данная организация использует товарные ссуды для потребителей своей продукции. Кредитуя их, организация делится с ними частью своего дохода и берет кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность, поэтому необходимо дать оценку возвратности долгов организации.

Проведем исследование активов организации.

По данным баланса организации (см. таблицу 2) рассчитаем удельные веса статей и проанализируем произошедшие за отчетный год изменения в структуре имущества (таблицы 5 и 6).

На основании данных бухгалтерского баланса определим коэффициент абсолютной ликвидности:

• на начало года К_абсл равен 0,02 ((0 + 44) / 2 024);

• на конец года К_абсл равен 0,002 ((0 + 5) / 2 253).

В структуре долгосрочных активов существенных изменений не произошло (см. таблицу 5): наибольший удельный вес занимают основные средства (79,0 % - на начало года, 77,3 % - на конец года). Наличие вложений в долгосрочные активы (к концу года их доля даже возросла, что негативно влияет на результативность текущей хозяйственной деятельности) указывает на инвестиционную направленность вложений организаций, но, поскольку организация признана неплатежеспособной, следует оценить целесообразность и эффективность такого отвлечения средств. Состав краткосрочных активов за исследуемый период не изменился, а изменения в структуре существенные: значительно увеличился удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности (на 9,71 %), при этом доля запасов практически не изменилась, на 3,82 % уменьшился удельный вес денежных средств, которых и на начало года не хватало для обеспечения абсолютной ликвидности. Это обстоятельство обусловило снижение значения коэффициента абсолютной ликвидности к концу года до уровня 0,002 (при нормативе не менее 0,2), т.е. у данной организации фактически отсутствует возможность немедленно погасить даже часть срочных обязательств.

Исследование структуры источников средств организации

Анализ структуры разделов III-V бухгалтерского баланса позволяет установить причины финансовой неустойчивости организации, приведшей к ее неплатежеспособности (например, нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности).

Увеличение доли собственных средств способствует финансовой устойчивости организации. Наличие нераспределенной прибыли рассматривается как источник пополнения оборотных средств организации и снижения краткосрочной кредиторской задолженности.

При исследовании краткосрочных обязательств организации проводится анализ структуры и тенденций изменения краткосрочных обязательств:

• краткосрочных кредитов и займов (строка 610);

• краткосрочной части долгосрочных обязательств (строка 620);

• краткосрочной кредиторской задолженности (строка 630);

• обязательств, предназначенных для реализации (строка 640);

• доходов будущих периодов (строка 650);

• резервов предстоящих платежей (строка 660);

• прочих краткосрочных обязательств (строка 670).

Увеличение доли заемных средств в источниках образования имущества - признак усиления финансовой неустойчивости организации и повышения степени ее финансовых рисков, перераспределения (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к организации-должнику. Следует составить перечень кредиторов с указанием сроков и сумм платежей, доли данного кредита в общей задолженности и проанализировать наличие и динамику просроченной задолженности организации по обязательным платежам (по налогам и сборам, по социальному страхованию и обеспечению).

Проведем исследование источников средств и структуры краткосрочных обязательств организации.

На основании данных баланса организации (см. таблицу 2) рассчитаем удельный вес соответствующей статьи, проанализируем произошедшие за отчетный год изменения в структуре краткосрочного заемного капитала (таблица 7):

Расчет показателей структуры источников баланса (см. таблицу 4) свидетельствовал о нерационально высокой доле заемных средств в источниках, привлеченных для финансирования хозяйственной деятельности. Снижение удельного веса собственных источников средств является признаком усиления финансовой неустойчивости и повышения степени финансовых рисков организации. Выявленную неблагоприятную тенденцию изменения структуры совокупного капитала подтверждает увеличение доли краткосрочного заемного капитала за счет роста объемов кредиторской задолженности (ее удельный вес в составе краткосрочных обязательств увеличился на 5,27 %), и эта динамика определяет рост задолженности перед поставщиками, по налогам и сборам, социальному страхованию и обеспечению, по оплате труда.

Анализ финансовых результатов деятельности организации

Для исследования финансовых результатов, структуры и направлений использования полученной прибыли берут данные отчета о прибылях и убытках и отчета об изменении капитала.

Убыточная работа организации показывает отсутствие источника пополнения собственных средств для ведения эффективной хозяйственной деятельности.

При получении организацией прибыли необходимо провести анализ формирования, распределения и использования прибыли, а также выявить резервы ее роста. Для оценки результативности деятельности рассчитываются и анализируются показатели рентабельности.

Анализ деловой активности организации

Анализ деловой активности проводится для оценки эффективности использования средств организаций и предполагает исследование динамики коэффициентов оборачиваемости.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала рассчитывают как отношение выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг (строка 010 отчета о прибылях и убытках) к средней стоимости активов организации (строка 300 бухгалтерского баланса, сумма граф 3 и 4, деленная на 2).

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (краткосрочных активов) рассчитывается как отношение выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг (строка 010 отчета о прибылях и убытках) к средней стоимости краткосрочных активов организации (строка 290 бухгалтерского баланса, сумма граф 3 и 4, деленная на 2). Уменьшение коэффициентов, рассчитанных за отчетный период, по сравнению с коэффициентами, рассчитанными за предыдущий период, показывает замедление оборота средств организации.

Оценка структуры источников финансирования

Для оценки структуры источников финансирования рассчитывают показатели финансовой устойчивости:

• коэффициент капитализации - как отношение обязательств организации (сумма итогов разделов III и IV бухгалтерского баланса - сумма строк 590 и 690) к собственному капиталу (итог раздела V бухгалтерского баланса - строка 490);

• коэффициент финансовой независимости (автономии) - как отношение собственного капитала (итог раздела V бухгалтерского баланса - строка 490) к итогу бухгалтерского баланса (строка 300 или 700).

Значение коэффициента капитализации должно быть не менее 1,0; коэффициента автономии - не менее 0,4-0,6.

Таким образом, поэтапный анализ финансового состояния позволяет сделать вывод о платежеспособности организации и устойчивости ее финансового положения.

В завершение нужно отметить, что рекомендации Инструкции могут быть использованы не только для выявления организаций - потенциальных банкротов, но и для осуществления мониторинга финансового положения и оперативного анализа платежеспособности достаточно успешно функционирующих организаций при обосновании управленческих решений по оптимизации структуры имущества и источников его финансирования.

28.06.2013

Дарья Лапченко, старший преподаватель Института повышения квалификации и переподготовки экономических кадров Белорусского государственного экономического университета