Материал помещен в архив

ФИНАНСИРОВАНИЕ ХОЗЯЙСТВЕННОГО ОБЩЕСТВА: ПОНЯТИЕ И СПОСОБЫ

От редакции «Бизнес-Инфо» Материал ссылается на Налоговый кодекс Республики Беларусь в редакции до 1 января 2019 г. С 1 января 2019 г. вышеназванный Кодекс изложен в новой редакции Законом Республики Беларусь от 30.12.2018 № 159-З.

Существуют два основных механизма финансирования:

1) долговое - через договор займа, кредитный договор и т. п., когда доход кредитору выплачивается в форме процентов, относимых на себестоимость. Проценты (кроме просроченных) за пользование кредитами, займами (за исключением процентов по кредитам, займам, которые относятся на стоимость инвестиционных активов в соответствии с законодательством), признаваемые в бухгалтерском учете расходами, принимаются в качестве затрат по производству и реализации товаров (работ, услуг) (подп.2.8 п.2 ст.130, подп.1.20 п.1 ст.131 Налогового кодекса Республики Беларусь (далее - НК)). С юридической точки зрения - это финансирование срочное и возвратное;

2) капитальное (долевое, акционерное, учредительское, инвестиционное) - через участие в уставном фонде (УФ) юридического лица и получение дохода кредитором в форме дивиденда. Дивиденды, начисленные организацией, при налогообложении прибыли не учитываются (подп.1.10 п.1 ст.131 НК), то есть выплачиваются за счет прибыли, остающейся в распоряжении организации после налогообложения. Стандартное капитальное финансирование имеет форму инвестиций, то есть обычно бессрочно, но предусматривает все связанные с участием риски. Сравнение долгового и капитального финансирования приведено ниже.

Долговое финансирование всегда «внешнее», то есть финансирует хозяйственное общество всегда иное юридическое либо физическое лицо. Капитальное финансирование может быть как «внешним», так и «внутренним» (то есть за счет перераспределения средств самого общества).

Однако в любом случае капитальное финансирование отражается в бухгалтерском учете как увеличение УФ финансируемой организации. Долговое финансирование - это источник средств (пассив), показываемый в правой части баланса, но уже не в качестве собственного капитала, а в качестве обязательств. Поэтому дивиденды финансисты иногда называют «процентом на капитал», в отличие от обычных процентов по займу, начисляемых на сумму обязательства.

Для капитального финансирования акционерному обществу (прежде всего открытому) предоставлено гораздо больше возможностей, нежели ООО (ОДО). Собственно дополнительные издержки, связанные с использованием данной организационно-правовой формы, преследуют цель облегчить такое финансирование. Свои акции ОАО вправе размещать среди неограниченного круга лиц и проводить на них открытую подписку. Акции ЗАО могут обращаться (размещаться) только среди его акционеров (иного ограниченного круга лиц), причем число акционеров не может превышать 50 (части четвертая, пятая ст.66 Закона Республики Беларусь от 09.12.1992 № 2020-XII «О хозяйственных обществах» (далее - Закон)).

Организационно-правовая форма ОАО предоставляет уникальную возможность несимметричного финансирования: для акционеров покупка акций может быть формой краткосрочного вложения (акции в любой момент можно продать на фондовой бирже), тогда как для самого АО - это долгосрочное финансирование, обычно без обязательства возвращать сумму инвестиций.

Капитальное финансирование в ООО (ОДО) по сравнению с АО довольно ограничено. Прибегнуть к сторонним инвестициям затруднительно по причине гораздо более личных связей между участниками.

Уставный фонд ООО может увеличиваться за счет:

а) собственного капитала общества;

б) внесения дополнительных вкладов всеми участниками общества;

в) внесения дополнительных вкладов одним или несколькими участниками общества;

г) внесения вкладов третьими лицами, принимаемыми в общество с ограниченной ответственностью, если это не запрещено его уставом (часть вторая ст.105 Закона).

Особенности существуют при принятии соответствующего решения общим собранием. В случае «а» необходимо не менее 2/3 голосов (часть третья ст.105 Закона), в случаях «б», «в» и «г» - единогласно (части четвертая, шестая, седьмая ст.105 Закона).

Распорядиться своей долей в ООО гораздо сложнее, чем акциями: на фондовом рынке они не обращаются и в целом их ликвидность гораздо ниже. Эмиссионный доход в ООО невозможен. В случае продажи доля должна быть вначале предложена: другим участникам, затем самому обществу и лишь в случае их отказа третьим лицам. Личный характер предполагает также возможность исключения участника, что не характерно для АО. Если выражаться образно, то капитальное финансирование ООО - это «уменьшенная копия» увеличения уставного фонда АО. Это означает, что способы, определенные Законом, те же, но фактическая возможность их использования значительно затруднена.

Примечание 1. Банковским кодексом Республики Беларусь установлен запрет на использование акционерами банка привлеченных средств при размещении его акций (часть седьмая ст.75).

Примечание 2. Исключение составляет участие в собрании и комитете кредиторов согласно Закону Республики Беларусь от 13.07.2012 № 415-З «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» (глава 4). За рубежом владельцы облигаций нередко наделены правами на участие в управлении, сопоставимыми с правами акционеров.

Примечание 3. При выплате дивидендов физическому лицу организация признается налоговым агентом: рассчитывает, удерживает и перечисляет в бюджет сумму подоходного налога с физических лиц. Особенности налогообложения доходов, полученных физическими лицами в виде дивидендов, установлены ст.159 НК.

Дивиденды, начисленные белорусскими организациями, признаются объектом обложения налогом на прибыль (п.1 ст.126 НК), кроме дивидендов, указанных в части первой п.5 ст.126 НК. По дивидендам, начисленным белорусскими организациями, налог на прибыль рассчитывается и уплачивается белорусскими организациями, начислившими дивиденды (часть первая п.4 ст.141 НК).

Дивиденды признаются объектом налогообложения налогом на доходы иностранных организаций, не осуществляющих деятельность в Республике Беларусь через постоянное представительство (подп.1.4 п.1 ст.146 НК). При начислении дивидендов такой организации, налоговый агент рассчитывает, удерживает и перечисляет в бюджет сумму налога на доходы.

20.04.2016

Сергей Овсейко, кандидат юридических наук, кандидат экономических наук