Материал помещен в архив. Актуальный материал по теме см. здесь

ИЗДЕРЖКИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПОСРЕДНИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРИ ИМЕЮЩИХ МЕСТО ОТСРОЧКАХ ПЛАТЕЖЕЙ

Как показывает опыт коммерческой деятельности, производственные и торговые организации используют различные экономические инструменты для повышения объемов продаж товара, а также привлечения как можно большего числа потребителей (заказчиков). К числу подобных инструментов относится отсрочка платежа.

Отсрочка платежа - способ погашения задолженности, при котором ее внесение в полной сумме переносится на срок более поздний, чем это предусмотрено договором.

Очевидно, что отсрочка платежей и взятие определенных вещей в рассрочку считаются разновидностями процесса кредитования (товарной формой кредита). Другими словами, продавец товара, осуществляющий поставку товаров с отсрочкой оплаты, готов безвозмездно предоставить денежную сумму, соответствующую стоимости партии поставки (размера заказа) товара, на срок (период) отсрочки оплаты.

Закономерным является следующий вопрос: при каких условиях и размерах заказа товара заказчик получит максимальный и минимальный эффект при имеющих место отсрочках платежей?

Ответ будем искать с учетом схемы, предусматривающей работу заказчика (посредника) в цепи поставки.

При этом решение поставленного вопроса зависит от целого ряда факторов:

• периода отсрочки платежей (Т^зак._отср.), предоставляемой поставщиком заказчику;

• размера заказа (партии одной поставки) товара (q);

• условий работы заказчика с потребителем товара, предусматривающих или предоплаты, или отсрочки, или обычную работу (без отсрочек и предоплат).

Очевидно, что максимальный эффект заказчику будет обеспечен при минимальных его издержках, связанных с управлением запасами товара в цепи поставок, и наоборот.

Из курса логистики запасов известна зависимость (см. формулу (1)) по определению совокупных издержек, связанных с формированием и управлением материальными запасами товара от размера заказа, которые включают прямые расходы на покупку, доставку и хранение i-го наименования материальных запасов, а также вмененные издержки, связанные с замораживанием денежных средств, вложенные в создание запасов:

где Сⁱ_с - совокупные издержки, связанные с формированием и управлением материальными (товарными) запасами i-го наименования за установленный промежуток времени, тыс.руб./мес. (тыс.руб./год и т.п.);

Сⁱ_п - издержки, связанные с покупкой материальных запасов i-го наименования за установленный промежуток времени, тыс.руб./мес. (тыс.руб./год и т.п.);

Сⁱ_о - издержки, связанные с доставкой материальных запасов i-го наименования за установленный промежуток времени, тыс.руб./мес. (тыс.руб./год и т.п.);

Сⁱ_xp - издержки, связанные с хранением материальных запасов i-го наименования за установленный промежуток времени, тыс.руб./мес. (тыс.руб./год и т.п.);

Сⁱ_з - вмененные издержки, связанные с замораживанием денежных средств, вложенные в создание материальных запасов i-го наименования за установленный промежуток времени, тыс.руб./мес. (тыс.руб./год и т.п.);

P_i - цена за единицу материальных запасов i-го наименования, тыс.руб./ед. (тыс.руб./шт., тыс.руб./т и т.п.);

S_i - величина потребления (спроса) материальных запасов i-го наименования за установленный промежуток времени, шт./мес. (ед./год и т.п.);

C^e_oi - транспортные и связанные с ними расходы (оформление документов, погрузка, разгрузка) на выполнение одного заказа i-го наименования материальных запасов, тыс.руб.;

q_i - размер заказа материальных запасов i-го наименования, шт. (ед. и т.п.);

C^e_xpi - издержки на хранение единицы (1 шт., т и т.п.) материальных запасов i-го наименования за установленный промежуток времени потребления величины (S), тыс.руб./(шт. х мес.) (тыс.руб./(ед. х год) и т.п.);

Е - коэффициент эффективности финансовых вложений в создание материальных запасов за установленный промежуток времени потребления величины (S), 1/мес. (1/год и т.п.).

Коэффициент (Е), который оценивает эффективность финансовых вложений в создание материальных запасов за установленный промежуток времени потребления величины (S), может варьировать в следующих пределах.

Минимальный размер коэффициента (Е_min) устанавливается в случае наличия в организации достаточного количества свободных денежных (оборотных) средств и должен составлять величину, соответствующую депозитному проценту за период времени потребления величины (S). Так, например, анализируемый период - 1 месяц. Следовательно, депозитный процент за месяц при 24-процентном годовом составит 2 %. В этом случае коэффициент (Е) равен 0,02 за 1 месяц (1 % / 100 %).

Максимальный размер коэффициента (Е_max) устанавливается в случае отсутствия в организации свободных денежных средств или ее интенсивного развития.

Его величина определяется в зависимости от источника свободных денежных средств:

1) свободные денежные средства формируются за счет привлечения кредитных ресурсов банков. В этом случае размер коэффициента (Е) должен составлять величину, соответствующую годовой процентной ставке по банковскому кредиту за период времени потребления величины (S), согласно формуле (2):

где СК - годовая процентная ставка по банковскому кредиту, %;

n - количество повторений в течение года установленного промежутка времени (анализируемого периода), за которое потребляется величина (S).

Так, при годовой процентной ставке по банковскому кредиту, равной 40 %, величина коэффициента (Е_max) составит 0,12 за 1 месяц;

2) свободные денежные средства формируются за счет собственных резервов организации. В этом случае величину коэффициента в соответствии с выбранным анализируемым периодом необходимо определять по формуле (3):

где R - достигнутый среднегодовой уровень рентабельности готовой продукции в организации или рентабельности продаж в торговле, %;

N_об - среднее количество оборотов в течение года, которые совершают оборотные средства (денежные средства, необходимые для производства и реализации продукции, участвующей в одном кругообороте).

Например, достигнутый среднегодовой уровень рентабельности продукции в организации составляет 20 %; анализируемый период - 1 месяц; количество оборотов готовой продукции (оборотных средств) в течение года - 12 оборотов. Следовательно, в данном случае коэффициент (Е), в отличие от первого пункта, равен 0,20 за 1 месяц. То есть в большинстве случаев (для производственных организаций) минимальная величина коэффициента (Е) отличается от максимальной на порядок (в 10 раз).

Итак, рассмотрим производственную ситуацию, при которой будут наблюдаться минимальные издержки заказчика при управлении запасами товара в цепи поставок.

Характер данной производственной ситуации (в ней будет обеспечен максимальный экономический эффект заказчика) заключается в выполнении следующего ряда условий:

1) интервал времени между заказами (соседними поставками) товара (I) меньше либо равен периоду отсрочки платежа заказчику (Т^зак._отср.);

2) заказчик поставляет товар потребителю на условиях 100-процентной предоплаты.

Выполнение первого условия предусматривает реализацию всего объема заказываемой партии товара за период предоставляемой заказчику отсрочки платежа (Т^зак._отср.). Оптимальная величина заказываемой партии товара здесь ограничивается согласно условию (см. формулу (4)):

где q_i - размер заказа (партии одной поставки) товара i-го наименования, поставка которого осуществляется заказчику с отсрочкой платежа (Т^зак._отср.), шт. (ед. и т.п.);

N - количество рабочих дней в периоде времени, за который потребляется величина (S_i).

При этом у заказчика будет отсутствовать необходимость издержек, связанных с покупкой товарных запасов (Сⁱ_п) (см. формулу (1)), а следовательно, и расходов из-за «замораживания» денежных средств, вложенных в создание запасов (Сⁱ_з). В этой связи зависимость по определению совокупных издержек заказчика (Сⁱ_з) за установленный период времени примет следующий вид (см. формулу (5)):

Следовательно, выполнение первого условия позволит заказчику ограничиться лишь издержками на доставку и хранение запасов товара, величина которых в общей структуре затрат (согласно формуле (1)) обычно не превышает 20 %.

Выполнение второго условия позволит заказчику сформировать свободные оборотные средства, сумма которых равна стоимости размера заказа. Данная сумма будет приносить заказчику дополнительный доход (ДД) согласно формуле (6):

Минимальный размер дополнительного дохода (ДД_min) за установленный период времени будет соответствовать минимальному значению коэффициента (E) или банковской процентной ставке по депозиту за установленный период времени согласно формуле (7):

где СД - банковская годовая процентная ставка по депозиту, %;

n - количество повторений в течение года установленного периода времени.

В свою очередь, максимальный размер дополнительного дохода (ДД_max) за установленный период времени будет обеспечиваться в случае вложения данной суммы оборотных средств в развитие собственной организации при условии ее интенсивного развития согласно следующей зависимости (см. формулу (8)) с учетом формулы (3):

Таким образом, выполнение указанных двух условий данной производственной ситуации обеспечит заказчику перекрестное беспроцентное кредитование как со стороны поставщика, так и со стороны потребителя товара. При этом в ряде случаев размер дополнительного дохода (ДД) может превышать величину издержек заказчика (Cⁱ_c).

Анализ первой производственной ситуации позволяет сформулировать условия второй (промежуточной) производственной ситуации:

1) интервал времени между заказами (соседними поставками) товара (I) больше периода отсрочки платежа (Т^зак._отср.), предоставляемой заказчику, т.е. не выполняется условие (4);

2) заказчик поставляет товар потребителю на условиях 100-процентной предоплаты.

Зависимость по определению совокупных издержек заказчика (Cⁱ_c) за установленный период времени примет следующий вид (см. формулу (9)):

Интервал времени между заказами (соседними поставками) товара i-го наименования (I_i) определяется или с учетом производственного опыта (например, заказы производятся один раз в месяц), или согласно формуле (10):

Анализ первой и второй производственных ситуаций позволяет сформулировать условия третьей (противоположной первой) производственной ситуации, для которой будет наблюдаться минимизация экономического эффекта:

1) интервал времени между заказами (соседними поставками) товара (I) больше периода отсрочки платежа (Т^зак._отср.), предоставляемой заказчику, т.е. не выполняется условие (4);

2) заказчик поставляет товар потребителю с предоставлением отсрочки платежа.

Второе условие данной производственной ситуации (заказчик поставляет товар потребителю с предоставлением отсрочки платежа) может быть реализовано тремя возможными способами:

• отсрочка (Т^потр._отср.), предоставляемая потребителю, равна отсрочке (Т^зак._отср.), предоставляемой заказчику;

• отсрочка (Т^потр._отср.), предоставляемая потребителю, меньше отсрочки (Т^зак._отср.), предоставляемой заказчику;

• отсрочка (Т^потр._отср.), предоставляемая потребителю, больше отсрочки (Т^зак._отср.), предоставляемой заказчику.

Итак, если отсрочка по i-му наименованию товара (Т^потр._отср.), предоставляемая потребителю, равна отсрочке (Т^зак._отср.), предоставляемой заказчику, то зависимость по определению совокупных издержек заказчика (Cⁱ_c) за установленный период времени будет иметь следующий вид (см. формулу (11)):

Если отсрочка по i-му наименованию товара (Т^потр._отср.i), предоставляемая потребителю, меньше отсрочки (Т^зак._отср.i), предоставляемой заказчику, то зависимость по определению совокупных издержек заказчика (Cⁱ_c) за установленный период времени будет иметь следующий вид (см. формулу (12)):

Если отсрочка по i-му наименованию товара (Т^потр._отср.i), предоставляемая потребителю, больше отсрочки (Т^зак._отср.i), предоставляемой заказчику, то зависимость по определению совокупных издержек заказчика (Cⁱ_c)) за установленный период времени будет иметь следующий вид (см. формулу (13)):

Обычно при оценке уровня рентабельности торговой деятельности в качестве оценочного показателя используют рентабельность продаж. Однако данный показатель не учитывает реальных затрат посредника, так как определяется соотношением прибыли и выручки, а не затрат. В этой связи для объективной оценки рентабельности торговой деятельности посредника (заказчика) с учетом реальных условий взаимоотношений с поставщиком и потребителем необходимо использовать классическую зависимость рентабельности (см. формулу (14)):

где Oⁱ_p - объем реализации (выручка) по материальным (товарным) запасам запасов i-го наименования за установленный промежуток времени, тыс.руб./мес. (тыс.руб./год и т.п.).

Годовой объем реализации по товарной позиции (Ор) рекомендуется определять по формуле (15):

где k_т.н. - коэффициент, отражающий величину торговой надбавки (например, при 30-процентной торговой надбавке равен 0,3).

Сравним расходы и рентабельность торговой деятельности посреднической организации-заказчика при управлении запасами одного наименования строительных материалов на примере следующих производственных ситуаций.

Пример 1 Организация осуществляет мелкооптовую торговлю строительными материалами, в т.ч. портландцементом ПЦ 500-Д20, поставщиком которого является общество «К». Средняя торговая надбавка составляет 20 %. Среднемесячное потребление - 100 мешков (5 000 кг). Удаленность склада поставщика до склада организации составляет 100 км. Мешки с цементом (масса нетто 50 кг) доставляются и хранятся на поддонах 1 200 х 1 000 мм грузоподъемностью 2 500 кг. Закупочная цена (с НДС) - 52,1 тыс.руб./мешок. Доставка обеспечивается собственными транспортными средствами грузоподъемностью 3 000 и 5 000 кг, тарифные ставки на внутрихозяйственные грузоперевозки для которых составляют соответственно 3,0 и 4,0 тыс.руб./км. Тариф на выполнение одной операции (погрузки или разгрузки) составляет 10,0 тыс.руб./поддон. Издержки, связанные с эксплуатацией 1 кв.м склада организации-заказчика в течение месяца, - 60,0 тыс.руб. Организация имеет стабильное финансовое состояние. Поставки цемента организации-заказчику предусматривают отсрочку платежа на 30 календарных дней. При этом организация-заказчик практикует две схемы работы с потребителями цемента: или 100-процентная предоплата, или отсрочка платежа на 15 календарных дней (для постоянных клиентов). Итак, рассчитаем издержки организации-заказчика для первой схемы работы с потребителями, предусматривающей 100-процентную предоплату. Однако прежде определим транспортные и связанные с ними расходы на выполнение одного заказа портландцемента (Ceo), а также затраты на хранение одного мешка портландцемента в течение месяца (Cexp). Рассчитаем транспортные и связанные с ними расходы на выполнение одного заказа (Ceo), предусматривая однопродуктовые поставки (в автомобиле транспортируется лишь портландцемент). Принимая во внимание грузоподъемность транспортных средств, а также массу нетто одного поддона, можно утверждать, что организация может заказывать один или два поддона. Так, в первом случае потребуется автомобиль грузоподъемностью 3 000 кг, а во втором - 5 000 кг. Итак, если партия одной поставки равна одному поддону (2 500 кг или 50 мешков), транспортные и связанные с ними расходы (погрузка и разгрузка поддона) на выполнение одного заказа составят 620,0 тыс.руб. (1 поддон х 10,0 тыс.руб./поддон + 2 х 100 км х 3,0 тыс.руб./км + 1 поддон х 10,0 тыс.руб./поддон), где 2 - коэффициент, учитывающий движение туда и обратно. Если партия одной поставки равна двум поддонам (5 000 кг), транспортные и связанные с ними расходы (погрузка и разгрузка двух поддонов) на выполнение одного заказа составят 840,0 тыс.руб. (2 поддона х 10,0 тыс.руб./поддон + 2 х 100 км х 4,0 тыс.руб./км + 2 поддона х 10,0 тыс.руб./поддон). Используя исходную информацию рассчитаем затраты на хранение одного мешка портландцемента в течение месяца (Cexp). С учетом площади, которую занимают проходы или проезды, они составят 5,76 тыс.руб./(мешок х мес.) (1,0 м х 1,2 м х 2,0 х 60,0 тыс.руб./(кВ.м х мес.) х 1 мес. / 25 мешков), где 2,0 - поправочный коэффициент, учитывающий ширину проходов или проездов; 25 мешков - это средний запас (остаток) портландцемента на складе при размере заказа, равного одному поддону (q / 2 = 50 / 2). Согласно формуле (5) издержки организации-заказчика при размере заказа, равного одному поддону, составят: C1с = 620,0 х 100 / 50 + 5,76 х 50 / 2 = 1 384,0 тыс.руб./мес. Соответственно при размере заказа 2 поддона издержки будут равны: C2с = 640,0 х 100 / 100 + 5,76 х 100 / 2 = 1 384,0 тыс.руб./мес. Сравнивая значения полученных результатов, можно утверждать, что оптимальным размером заказа для организации-заказчика по критерию минимума затрат будет заказ, равный двум поддонам, месячные издержки при котором составят 1 128,0 тыс.руб. Как отмечалось выше, 100-процентная предоплата позволит организации сформировать свободные оборотные средства, сумма которых равна стоимости размера заказа. Данная сумма будет приносить заказчику дополнительный доход согласно формуле (6). Определим размер дополнительного дохода, учитывая тот факт, что организация имеет стабильное финансовое состояние или, другими словами, коэффициент (E) принимает минимальное значение. Сумма дополнительного дохода с учетом формулы (7) составит: ДДmin = 36 % / (12 х 100 %) х 100 / 2 х 52,1 = 78,15 тыс.руб./мес. С учетом размера дополнительного дохода фактический размер издержек организации заказчика составит 1 049,85 тыс.руб./мес. (1 128,0 - 78,15 тыс.руб./мес.). Определим уровень рентабельности организации-заказчика для условий первой схемы взаимоотношений согласно формуле (14): К = (52,1 х 100 х (1 + 0,2) - 1 049,85) / 1 049,85 х 100 % = 495,5 %.

Пример 2 Рассчитаем издержки организации-заказчика для второй схемы работы с постоянными клиентами-потребителями, предусматривающей предоставление последним отсрочки на 15 дней (см. пример 1). Другими словами, величина предоставляемой отсрочки постоянным потребителям в два раза (на 15 дней) меньше отсрочки, предоставляемой организации-заказчику. Воспользуемся формулой (12): Cic = 52,1 х (100 - (30 - 15) х 100 / 30 х 100 / 100) + 52,1 х (30 - 30) х 100 / 30 х 100 / 100 + 840,0 х 100 / 100 + 5,76 х 100 / 2 + 0,03 х (30 - 30) х 100 / (2 х 30) х 52,1 + 0,03 х (100 / 2 - (30 - 15) х 100 / (2 х 30)) х 52,1 = 2 605,0 + 0 + 840,0 + 288,0 + 0 + 39,1 = 3 722,1 тыс.руб. Определим уровень рентабельности организации-заказчика для условий первой схемы взаимоотношений согласно формуле (14): R = (52,1 х 100 х (1 + 0,2) - 3 772,1) / 3 772,1 х 100 % = 65,7 %. Разница полученных значений рентабельности составляет 7,5 раз. Данное обстоятельство указывает на тот факт, что работа посредника (заказчика) согласно первой схеме позволяет ему получать сверхприбыль. Важно подчеркнуть, что если в качестве оценочного показателя использовать рентабельность продаж, то разница будет не столь значительна (около двух раз): R = (52,1 х 100 х (1 + 0,2) - 1 049,85) / (52,1 х 100 х (1 + 0,2)) х 100 % = 83,2 %; R = (52,1 х 100 х (1 + 0,2) - 3 772,1) / 52,1 х 100 х (1 +0,2) х 100 % = 39,7 %. Данный факт подчеркивает, что для объективной оценки эффективности торговой деятельности необходимо использовать классическую формулу по определению уровня рентабельности (14), которая учитывает реальные затраты посредника. Следует также отметить, что если бы условие производственной задачи не предусматривало отсрочку со стороны поставщика и предоплату со стороны потребителя (обычная перепродажа), уровень рентабельности заказчика (посредника) согласно формулам (14) и (1) составил бы (-2,6 %), т.е. наблюдалась бы убыточная работа.

Результаты проведенной сравнительной оценки позволяют сделать следующие выводы:

• работа посреднических организаций в цепях поставок, предусматривающая отсрочки платежей со стороны поставщиков и предоплату со стороны потребителей, позволяет получать сверхприбыль. Причем максимальный ее размер будет наблюдаться в цепях поставок по распределению товаров первой необходимости (продукты питания, медикаменты и т.п.), где обеспечивается значительная оборачиваемость вложенных оборотных средств (до 50-70 оборотов в год);

• сверхприбыльность посреднических организаций (например, ритейла) при подобных условиях работы обеспечивается за счет (в прямом смысле слова) поставщиков и потребителей.

01.07.2014

Петр Дроздов, кандидат экономических наук, доцент Института бизнеса и менеджмента технологий Белорусского государственного университета