Материал помещен в архив

КОММЕНТАРИЙ
к постановлению Правления Национального банка Республики Беларусь от 21.05.2015 № 315 «О признании утратившими силу некоторых постановлений Правления Национального банка Республики Беларусь» и постановлению Правления Национального банка Республики Беларусь от 26.05.2015 № 323 «Об особенностях функционирования внутреннего валютного рынка при переходе к биржевым торгам в режиме непрерывного двойного аукциона». Новый порядок купли-продажи валюты на биржевом и внебиржевом рынке

С 1 июня 2015 г. в Республике Беларусь введен новый порядок купли-продажи валюты на биржевом и внебиржевом рынке. Изменения, на необходимость которых обращал внимание Международный валютный фонд, можно назвать революционными в плане их рыночного характера.

На сегодняшний день есть два нормативных акта Национального банка Республики Беларусь (далее - Нацбанк), из которых можно сделать заключение о новом порядке. Остальную информацию до внесения изменений в соответствующие инструкции приходится черпать из заявлений должностных лиц Нацбанка и предположений.

Основная идея изменений заключается в переносе основного объема торгов с биржевого на внебиржевой рынок. Если раньше организации могли купить валюту только на бирже (не считая «мелких» сумм (примечание)), то теперь они будут покупать ее у своего банка на внебиржевом рынке. В свою очередь банк будет продавать валюту, ранее приобретенную на бирже либо из других собственных источников («за счет валютной позиции»). Другими словами, банк будет выходить на биржу не с заявками клиентов, а с целью «рефинансироваться» (то есть осуществлять «оптовые закупки» для продажи клиентам «в розницу»). Пополняться же биржевой валютный рынок будет за счет обязательной продажи, которая, как и ранее, осуществляется только на бирже.

Второе важное изменение связано с курсообразованием. Ранее на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи (далее - БВФБ) применялся метод фиксинга, который означал определение единой цены (курса) валюты при самом активном участии Нацбанка.

Теперь применяется метод двойного непрерывного аукциона: сделки заключаются при совпадении цены покупки и продажи, указанной банками, то есть в течение дня могут возникать разбежки в курсах сделок. Естественно, что колебания курса могут быть как в течение 1 дня, так и в течение нескольких дней. Подробнее процедура непрерывного двойного аукциона в настоящее время определена в Регламенте проведения торгов иностранными валютами в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 26.11.2002 № 116, утвержденном протоколом заседания Наблюдательного совета открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 26.11.2002 № 30 (то есть задолго до комментируемых постановлений).

От редакции «Бизнес-Инфо» Следует руководствоваться вышеназванным Регламентом в редакции протоколов заседаний Наблюдательного совета ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» от 25.07.2016 № 19, от 02.12.2016 № 32, от 27.02.2017 № 8.

Обратимся теперь к конкретным постановлениям.

1. Постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 21.05.2015 № 315 признано утратившим силу постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 11.08.2014 № 508 «О сделках купли-продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке», которое устанавливало сегментацию внутреннего валютного рынка.

2. Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 26.05.2015 № 323 «Об особенностях функционирования внутреннего валютного рынка при переходе к биржевым торгам в режиме непрерывного двойного аукциона» определяет перечень сделок, которые должны совершаться на бирже: сделки покупки, продажи иностранной валюты осуществляются банками от своего имени и за свой счет, а также от своего имени и по поручению клиентов при обязательной продаже иностранной валюты. Данным постановлением устанавливаются следующие особенности обязательной продажи:

- банк принимает поручения клиентов на обязательную продажу иностранной валюты и формирует из них одну или несколько заявок на продажу иностранной валюты на торгах БВФБ;

- если после исполнения заявок в ходе торговой сессии какая-либо часть заявок на продажу иностранной валюты, подлежащей обязательной продаже, не была исполнена, банк имеет право подать заявку на продажу иностранной валюты в период закрытия торговой сессии по курсу, рассчитанному как средневзвешенное значение на основе минимальных курсов совершенных сделок по соответствующей иностранной валюте, зафиксированных в ходе торговой сессии;

- расчеты банка с клиентами по соответствующей иностранной валюте по результатам торговой сессии проходят по средневзвешенному курсу, рассчитанному по сделкам, совершенным при осуществлении обязательной продажи иностранной валюты, в том числе совершенным в период закрытия торговой сессии.

Таким образом, для обязательной продажи иностранной валюты с 1 июня 2015 г. используется один средневзвешенный курс. Можно предположить, что именно он будет являться официальным курсом Нацбанка и использоваться в том числе для целей оценки в бухгалтерском учете.

При этом официальный курс может отличаться от фактического при покупке валюты как банками на бирже, так и организациями на внебиржевом рынке. В последнем случае пока неясно, будет ли как-то ограничиваться размер банковской маржи и будут ли действовать какие-либо иные механизмы контроля за курсообразованием. Также непонятно, означает ли децентрализация валютно-обменных операций уход Нацбанка от директивных (объявление торгов несостоявшимися и т. п.) или рыночных (валютные интервенции) методов, в том числе в рамках пресловутой валютной корзины, или же подобные меры примут неправовую (административную) форму?

Как будет обеспечиваться прозрачность на внебиржевом рынке? Будет ли банк проводить собственные валютные аукционы и использовать единый для всех клиентов курс либо это будут сепаратные двусторонние сделки, курс которых банк сможет устанавливать по своему усмотрению? Пока можно предположить, что прямая привязка к курсу биржи отсутствует.

Произошедшие изменения не означают (по крайней мере до 1 января 2017 г.) снятие валютных ограничений в виде целевого характера покупки валюты организациями либо отмену функций валютного контроля со стороны банков.

Очевидно также, что децентрализация приведет к усилению конкуренции между банками, каждый из которых теперь может иметь свой курс продажи. На сегодняшний день организациям разрешено иметь только один специальный счет для хранения купленной валюты в том банке, в котором у него открыт текущий валютный или рублевый счет (п.20¹ Инструкции и порядке совершения валютно-обменных операций с участием юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, утвержденной Правлением Национального банка Республики Беларусь от 28.07.2005 № 112).

Примечание. Долгое время - до 1 биржевого лота (1 000 единиц любой валюты), а с августа 2014 г. - до 20 лотов.

От редакции «Бизнес-Инфо» С 21 марта 2016 г. постановление № 323 утратило силу на основании постановления Правления Национального банка Республики Беларусь от 01.03.2016 № 106. С данной даты субъектам хозяйствования предоставляется возможность осуществления покупки, продажи иностранной валюты на биржевом валютном рынке через банки Республики Беларусь. Указанным постановлением № 106 также изложены в новой редакции части первая и вторая п.18 Инструкции о порядке осуществления обязательной продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, утвержденной постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 13.09.2006 № 129. Уточнены требования к работе банков после получения от юридических лиц или индивидуальных предпринимателей платежных поручений по продаже иностранной валюты.

08.06.2015

Сергей Овсейко, кандидат юридических наук, кандидат экономических наук