Материал помещен в архив

ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ В ОРГАНИЗАЦИЮ: ВОЗМОЖНОСТИ И РЕАЛЬНОСТЬ

Любая развивающаяся организация испытывает потребность в дополнительных финансовых ресурсах, необходимых для увеличения или модернизации основного капитала и соответствующего прироста оборотных средств, реализации новых бизнес-проектов. Чаще всего собственных средств, накопленных в виде прибыли или амортизационных отчислений либо предоставляемых собственниками, для этого недостаточно, и нужны внешние источники финансирования. Однако, чтобы не тратить зря время и другие ресурсы, необходимо четко определиться, что и на каких условиях организация хочет получить, чем она готова поступиться и как следует общаться с потенциальным инвестором.

Сравнительная оценка способов привлечения инвестиционного капитала

Существуют различные способы привлечения капитала, использование которых зависит от потребностей и возможностей организации. Можно сказать: какую цель ставит перед собой организация, такой у нее будет инвестор.

В условиях Республики Беларусь наиболее реальны несколько способов инвестирования, которые можно разделить на 2 группы по признаку участия инвестора в собственности финансируемой организации (схема 1).

Основные требования к получению финансирования, достоинства и недостатки описанных выше способов инвестирования показаны в таблице:

Оценка реальности привлечения инвестиций

Учитывая специфику государственного финансирования, предоставляемого, как правило, государственным организациям или организациям с государственной долей собственности, а также снижающуюся способность государства вкладывать средства в экономику, остановимся на частных инвестициях. Частные инвесторы предъявляют достаточно жесткие требования к объектам вложения своих средств, а именно:

- привлекательность и прозрачность финансовой стороны проекта;

- доверие к руководству организации;

- как правило, отсутствие или невысокая доля государства в уставном капитале;

- хорошая проработка маркетинговой стратегии, основанной на понимании положения организации на рынке, прогнозе ее развития и возможностей расширения, сильных и слабых сторон, знании основных конкурентов и их позиции на рынке.

Все инвестиционные проекты можно разделить на 6 категорий (схема 2).

Реальный шанс на получение частных инвестиций имеют проекты пятой (после доработки) и шестой категорий; проекты же первых 4 групп, как правило, не могут претендовать на это.

Практический опыт инвестиционной деятельности позволил выявить основные типичные ошибки, допускаемые при составлении бизнес-планов инвестиционных проектов (схема 3).

Данные недостатки вызывают недоверие у инвестора и сомнения в возможности реализации бизнес-плана, следовательно, могут привести к отказу в предоставлении инвестиций.

Для определения перспектив получения инвестиций можно провести анализ бизнес-идеи по 8 позициям (схема 4).

Считается, что идея, удовлетворяющая всем перечисленным критериям, имеет отличные перспективы и не нуждается во внешних инвестициях. Идея, соответствующая 7 критериям, имеет хорошие шансы, но зависит от возможности привлечения внешних инвестиций. Успех идеи, набравшей 6 пунктов, сомнителен. Идея, отвечающая требованиям менее чем по 6 позициям, не заслуживает рассмотрения инвестором.

Если инвестиционный проект отвечает всем изложенным требованиям, есть смысл выносить его на рассмотрение потенциальных инвесторов.

Переговоры с инвестором и особенности представления проектов

Проведение переговоров с инвестором - завершающий этап процесса привлечения инвестиций, основанный на нескольких основных принципах (схема 5).

Большое значение имеет первая встреча, во время которой должна быть представлена краткая, но убедительная презентация проекта. Целесообразно провести репетицию презентации с коллегами, выступающими в качестве критиков. Представляющий презентацию должен уметь убедительно говорить, четко излагать мысли, владеть всеми основными деталями проекта и быстро реагировать на любой вопрос.

При разработке и представлении проектов финансовым (венчурным или портфельным) инвесторам необходимо учитывать важные особенности, способные помочь или воспрепятствовать привлечению инвестиций (схема 6).

30.11.2011 г.

Алексей Смольский, кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры организации и управления Белорусского государственного экономического университета, аккредитованный эксперт по банкротству и улучшению финансового состояния должников