Материал помещен в архив

СТОИМОСТЬ ЧИСТЫХ АКТИВОВ: КАКОЕ ЗНАЧЕНИЕ ИМЕЕТ ЭТОТ ПОКАЗАТЕЛЬ?

Экономический смысл стоимости чистых активов организации

Из п.2 Инструкции о порядке расчета стоимости чистых активов, утвержденной постановлением Минфина РБ от 11.06.2012 № 35 (далее - Инструкция № 35), следует, что стоимость чистых активов организации рассчитывается по формуле:

С_ЧА = С_А - С_О,

где С_А - стоимость активов, принимаемых к расчету стоимости чистых активов;

С_О - стоимость обязательств, принимаемых к расчету стоимости чистых активов.

Таким образом, стоимость чистых активов соответствует стоимости активов, не обремененных обязательствами, т.е. указывает на реальную стоимость организации.

Из п.5 Инструкции № 35 следует, что стоимость активов, принимаемых к расчету, определяется по формуле:

С_А = С_ДА + С_КА,

где С_ДА - стоимость долгосрочных активов;

С_КА - стоимость краткосрочных активов.

Стоимость обязательств, принимаемых к расчету, вычисляется по формуле (исходя из п.9 Инструкции № 35):

С_О = С_ДО + С_КО,

где С_ДО - стоимость долгосрочных обязательств;

С_КО - стоимость краткосрочных обязательств.

Необходимо отметить, что стоимость чистых активов организации указывает также на ее финансово-экономическое состояние на определенную отчетную дату. Нужно стремиться к тому, чтобы величина этого показателя не опускалась ниже величины уставного фонда (стартового капитала бизнеса). Тогда можно говорить, что организация осуществляет в целом безубыточную предпринимательскую деятельность. При этом чем выше стоимость чистых активов, тем более устойчивым и финансово независимым считается положение организации.

С учетом изложенного регулярное (1 раз в квартал или в месяц) отслеживание величины и динамики этого показателя (а не только по состоянию на 1 января года, следующего за отчетным) полезно всем без исключения субъектам предпринимательской деятельности, заинтересованным в своем устойчивом развитии. Такой мониторинг на протяжении года позволяет своевременно обнаруживать снижение этого показателя, выявлять причины такого развития событий и оперативно находить способы исправления ситуации к лучшему.

Справочно Постановлением Совета Министров РБ от 27.06.2008 № 950 установлена следующая периодичность определения стоимости чистых активов различными коммерческими организациями (подп.1.1 п.1): Таблица   Периодичность определения стоимости чистых активов коммерческими организациями   Вид коммерческой организации Периодичность (срок) определения стоимости чистых активов Юридические лица, осуществляющие профессиональную и биржевую деятельность по ценным бумагам (кроме банков, небанковских кредитно-финансовых организаций) Ежемесячно (на 1-е число каждого месяца) Страховые организации Ежеквартально (на 1-е число 1-го месяца каждого квартала) Иные коммерческие организации (кроме банков, небанковских кредитно-финансовых организаций) Ежегодно (на 1 января, если иная периодичность не установлена законодательством)

Какие организации обязаны регулярно сравнивать стоимость чистых активов с размером своего уставного фонда?

Особое внимание на величину своих чистых активов должны обращать организации, для которых законодательством установлен минимальный размер уставного фонда, так как п.3 ст.47¹ Гражданского кодекса РБ (далее - ГК) определено следующее:

• если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов коммерческой организации окажется менее уставного фонда, такая организация обязана в установленном порядке уменьшить свой уставный фонд до размера, не превышающего стоимости ее чистых активов;

• в случае уменьшения стоимости чистых активов коммерческой организации, для которой законодательством установлен минимальный размер уставного фонда, по результатам второго и каждого последующего финансового года ниже минимального размера уставного фонда такая организация подлежит ликвидации в установленном порядке (см. также абзац 4 подп.2 п.2 ст.57 ГК и абзац 5 подп.3.2 п.3 Положения о ликвидации (прекращении деятельности) субъектов хозяйствования, утвержденного Декретом Президента РБ от 16.01.2009 № 1 (далее - Декрет № 1)).

От редакции «Бизнес-Инфо» Со 2 августа 2014 г. следует руководствоваться п.2 ст.57 ГК в редакции Закона РБ от 11.07.2014 № 191-З.

В приведенной ниже таблице 1 перечислены коммерческие организации, для которых по состоянию на 1 января 2013 г. соответствующим законодательством предусмотрены минимальные размеры уставных фондов.

Примечание 1. Для иных организационно-правовых форм хозяйственного общества (общества с ограниченной ответственностью и общества с дополнительной ответственностью - согласно п.3 ст.63 ГК) минимальный размер уставного фонда не установлен. Вместе с тем в уставе общества с дополнительной ответственностью должна предусматриваться субсидиарная ответственность учредителей (участников) общества по его обязательствам в пределах, определяемых уставом, но не менее чем в сумме, эквивалентной 50 базовым величинам (п.20 Положения о государственной регистрации субъектов хозяйствования, утвержденного Декретом № 1 (далее - Положение № 1)).

Примечание 2. По состоянию на 1 января 2013 г. базовая величина равна 100 000 руб. (постановление Совета Министров РБ от 30.12.2011 № 1785).

От редакции «Бизнес-Инфо» С размерами базовой величины можно ознакомиться здесь.

Для остальных коммерческих организаций минимальный размер уставного фонда законодательством не установлен, поэтому они определяют размеры своих уставных фондов самостоятельно (часть первая п.7 Положения № 1).

Для профессиональных участников рынка ценных бумаг стоимость чистых активов выступает критерием финансовой достаточности

Для профессиональных участников рынка ценных бумаг установлены определенные финансовые требования, в числе которых - соблюдение требований финансовой достаточности в части минимального размера собственного капитала (чистых активов) (подп.1.1 п.1 постановления Минфина РБ от 11.11.2009 № 139 «Об установлении финансовых требований к профессиональным участникам рынка ценных бумаг и квалификационных требований к их руководителям и сотрудникам» (далее - постановление № 139)).

От редакции «Бизнес-Инфо» С 19 ноября 2016 г. вместо постановления № 139 действует постановление Минфина РБ от 05.04.2016 № 20 «Об установлении требований финансовой достаточности к профессиональным участникам рынка ценных бумаг и квалификационных требований к их руководителям и работникам».

В таблице 2 приведены минимальные размеры собственного капитала (чистых активов) для соискателей лицензии и лицензиатов, осуществляющих профессиональную и биржевую деятельность по ценным бумагам.

Минимальные размеры собственного капитала (чистых активов) определяются ежемесячно исходя из размера базовой величины, установленного в соответствии с законодательством (часть третья подп.1.1 п.1 постановления № 139).

Кроме того, у организаций, осуществляющих профессиональную и биржевую деятельность с ценными бумагами, заемные средства не должны превышать размер собственного капитала (чистых активов) (подп.1.3 п.1 постановления № 139).

Требования к стоимости чистых активов для организаций, выпускающих биржевые облигации

Стоимость чистых активов юридического лица при выпуске им биржевых облигаций должна составлять не менее 100 тыс. базовых величин (за исключением банка и небанковской кредитно-финансовой организации, нормативный капитал которых должен составлять, соответственно, не менее 1 млн. и 500 тыс. базовых величин) (часть шестая подп.1.10 п.1 Указа Президента РБ от 28.04.2006 № 277 «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг»)).

От редакции «Бизнес-Инфо» С 22 июля 2016 г. следует руководствоваться абзацем 2 части первой подп.1.10 п.1 Указа № 277 в редакции Указа Президента РБ от 18.07.2016 № 272. Вышеприведенные требования к стоимости чистых активов для организаций, выпускающих биржевые облигации, остались прежними.

Иные установленные законодательством случаи использования стоимости чистых активов в качестве ориентира

Использование стоимости чистых активов в качестве ориентира предусмотрено законодательством и в других случаях.

Так, согласно п.5 ст.175 Налогового кодекса РБ при получении плательщиком - собственником унитарного предприятия доходов от реализации предприятия как имущественного комплекса подоходный налог с физических лиц исчисляется, удерживается и перечисляется в бюджет с цены реализации предприятия, но не ниже стоимости чистых активов предприятия как имущественного комплекса, определенных на момент его реализации.

От редакции «Бизнес-Инфо» С 1 января 2014 г. п.5 ст.175 вышеназванного кодекса исключен Законом РБ от 31.12.2013 № 96-З.

В специализированном инвестиционном фонде, аккумулирующем именные приватизационные чеки «Имущество» (далее - Фонд), расчет величины чистых активов осуществляется в целях:

• определения цены, вносимой в заказы на покупку и (или) продажу акций Фонда (п.1.4 Положения о порядке оценки имущества специализированного инвестиционного фонда, аккумулирующего именные приватизационные чеки «Имущество», утвержденного Минфином РБ 18 марта 1994 г., Минюстом РБ 18 марта 1994 г., Госкомимуществом РБ 21 февраля 1994 г., Госэкономпланом РБ 21 марта 1994 г. (далее - Положение));

• определения продажной цены акций Фонда, а также оценки результатов деятельности Правления и Директора Фонда (п.6.4 Положения).

Величина чистых активов Фонда, приходящаяся на одну оплаченную акцию, рассчитывается как соотношение между стоимостью чистых активов Фонда и количеством оплаченных акций, находящихся в обращении на дату расчета (п.5.1 Положения).

Стоимость чистых активов Фонда оценивается ежеквартально на 1-е число месяца, следующего за отчетным периодом (п.6.1 Положения).

18.01.2013

Сергей Шкирман, экономист

От редакции «Бизнес-Инфо» В Декрет Президента РБ от 16.01.2009 № 1 «О государственной регистрации и ликвидации (прекращении деятельности) субъектов хозяйствования» на основании декретов Президента РБ от 24.01.2013 № 2 (с 1 мая 2013 г.) и от 21.02.2014 № 3 (с 8 марта 2014 г.) внесены изменения и дополнения.