Материал помещен в архив

УПРАВЛЕНИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ И ИХ РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ

В соответствии со ст.288 Гражданского кодекса РБ (далее - ГК) в силу обязательства одно лицо (должник) обязано совершить в пользу другого лица (кредитора) определенное действие: передать имущество, выполнить работу, уплатить деньги и т.п., либо воздержаться от определенного действия, а кредитор имеет право требовать от должника исполнения его обязанности. Обязательства возникают из договора вследствие причинения вреда, неосновательного обогащения и из иных оснований, определенных законодательством.

Обязательства представляют собой долги организации по обязательным платежам, перед юридическими и физическими лицами (в т.ч. индивидуальными предпринимателями) и могут быть разделены:

1) на внешние обязательства:

- перед другими участниками бизнеса за поставленные ими товары, произведенные работы, оказанные услуги, предоставленные займы и ссуды;

- организациями финансово-кредитной системы за предоставленные кредиты;

- государством и его административно-территориальными единицами по налогам и другим обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды, а также за предоставленные бюджетные займы и ссуды;

2) внутренние обязательства:

- перед собственниками организации за предоставленный ими капитал;

- работниками за их труд.

Согласно постановлению Минфина РБ от 14.02.2008 № 19 «Об утверждении форм бухгалтерской отчетности, Инструкции о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности и признании утратившими силу некоторых нормативных правовых актов Министерства финансов Республики Беларусь» к обязательствам организации относятся:

1) долгосрочные обязательства (остатки сумм кредитов и займов, включая налоговые кредиты, и прочих обязательств, подлежащих погашению в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты, а также сумм начисленных и неуплаченных процентов по ним);

2) краткосрочные обязательства, в т.ч.:

- краткосрочные кредиты и займы (остатки сумм краткосрочных кредитов и займов, полученных на срок менее одного года, включая налоговые кредиты, а также сумм начисленных и неуплаченных процентов по ним);

- кредиторская задолженность:

перед поставщиками и подрядчиками;

перед покупателями и заказчиками;

по расчетам с персоналом по оплате труда;

по прочим расчетам с персоналом;

по налогам и сборам;

по социальному страхованию и обеспечению;

по лизинговым платежам;

перед прочими кредиторами;

- задолженность перед участниками (учредителями) по причитающимся им дивидендам, доходам;

- резервы предстоящих расходов (остатки средств, зарезервированных организацией на предстоящие расходы);

- прочие краткосрочные обязательства (задолженность по расчетам, не нашедшим отражения по другим статьям).

Особенности управления обязательствами

При управлении обязательствами возникают взаимосвязанные проблемы в сфере рисков неплатежеспособности и обеспечения прибыльной деятельности, которые необходимо учитывать при принятии управленческих решений, например:

- минимизация краткосрочной задолженности требует привлечения значительного собственного или долгосрочного заемного капитала для финансирования оборотных активов и снижает доходность капитала собственников;

- минимизация совокупных издержек финансирования за счет использования преимущественно кредиторской задолженности в качестве источника финансирования оборотных активов повышает риск неплатежеспособности.

Поэтому в качестве основного критерия эффективности управления обязательствами принимается показатель максимизации стоимости бизнеса в целом, т.е. целесообразными признаются любые решения, которые приводят к росту стоимости бизнеса.

Один из важнейших источников финансирования текущей деятельности для многих организаций - кредиторская задолженность. Часто она рассматривается как самопроизвольно возникающий и бесплатный источник, способствующий увеличению объемов продаж.

Однако неоправданный рост кредиторской задолженности может привести к снижению платежеспособности и возникновению вероятности банкротства. В реальности могут возникнуть и некоторые другие издержки, связанные с наличием кредиторской задолженности. Потребители, которые покупают ресурсы в кредит, рассматриваются продавцами как менее желательные контрагенты по сравнению с теми, которые осуществляют платежи по предоплате. Как следствие, такие потребители могут иметь низкий приоритет в распределении товаров, сроках поставки или технической поддержке; может быть выше и стоимость предлагаемых для продажи в кредит товаров или услуг. Организация, покупающая ресурсы в кредит, также может нести дополнительные издержки по администрированию системы закупок, связанные с проверкой и осуществлением платежей по счетам, учетом кредиторской задолженности и т.п.

В качестве инструмента мониторинга уровня кредиторской задолженности может использоваться средний период оборота кредиторской задолженности, который определяется как умноженное на 365 дней отношение средней величины кредиторской задолженности к объему закупок в кредит за год.

Однако этот показатель основан на средних величинах, в связи с чем он может привести к ошибочным выводам. Поэтому необходимо составлять график погашения кредиторской задолженности и контролировать его соблюдение.

Еще один вид риска связан с неоптимальной структурой заемного капитала: высокая доля краткосрочной задолженности приводит к снижению платежеспособности, повышению вероятности банкротства; высокая доля долгосрочной задолженности - к снижению прибыльности.

Часто используемая белорусскими организациями и достаточно гибкая форма заимствования - краткосрочные банковские кредиты, возобновляемые кредитные линии. При рассмотрении вопроса о том, пользоваться или нет банковским кредитом, организация должна исходить из цели (в идеале это решение проблем, связанных с краткосрочной потребностью в финансировании и самоустраняющихся по истечении этого периода времени, наподобие увеличения запасов в сезонном бизнесе), суммы и стоимости заимствования. Для этого следует разработать проектный баланс потоков денежных средств, а для контроля за ситуацией - составить отчеты о фактических денежных потоках.

Виды, способы и особенности реструктуризации обязательств

Под реструктуризацией обязательств понимают процедуры, обеспечивающие погашение, изменение срока, порядка или способа погашения долгов. Выделяют несколько способов реструктуризации обязательств. Применение некоторых из них не влияет на сумму основного долга, применение других приводит к прекращению обязательства.

Рассмотрим некоторые способы реструктуризации задолженности.

Реструктуризация, основанная на изменении срока погашения задолженности

Рассрочка, заключающаяся в увеличении срока погашения задолженности (уступка кредитора). Это самый простой способ реструктуризации. В этом случае достаточно внести изменение в договор, из которого возник долг. Изменяя сроки погашения долга в большую сторону, кредитор идет навстречу должнику, но взамен получает возможность заработать большую сумму на процентах. Должник получает возможность растянуть по времени погашение долга, в результате чего ежемесячный платеж становится менее обременительным.

Еще один вариант такой реструктуризации - отсрочка погашения долга. Должник и кредитор могут договориться о начале погашения долга спустя некоторое время (например, через несколько месяцев) после возникновения обязательства. В результате у должника появляется возможность стабилизировать свое финансовое положение. Проценты за период отсрочки могут начисляться в меньшем размере или вовсе не начисляться, но это должно быть прямо предусмотрено в договоре.

Изменение порядка начисления процентов и выплаты долга

При наличии задолженности, на которую начисляются проценты (чаще всего, это кредиты и займы), реструктуризация долга может выражаться в изменении порядка начисления процентов и выплаты долга.

Применяются две схемы погашения долга с процентами:

1) аннуитет, когда долг погашается равными суммами в течение всего срока погашения;

2) уплата долга ежемесячно уменьшающимися суммами с начислением процентов на непогашенный остаток долга.

Если должник погашает долг по второму варианту и не в состоянии платить крупные суммы (особенно на начальных этапах), порядок начисления процентов и погашения долга может быть изменен путем перехода на аннуитетные выплаты. Для этого необходимо согласие сторон и внесение соответствующих изменений в договор.

Основной недостаток всех перечисленных выше способов: изменение сроков и порядка погашения задолженности не влияет на саму величину долга (она сохраняется прежней).

Изменение способа погашения долга путем использования новации, отступного, перевода долга, уступки требования, зачета, прощения долга

Зачет. При проведении зачета обязательство прекращается полностью или частично. Зачет может быть произведен в отношении встречных однородных требований, срок исполнения которых наступил либо не указан или определен моментом востребования. Для осуществления зачета достаточно заявления одной стороны. Вторая сторона, даже если она не согласна, не вправе возражать против проведения зачета (если в договоре, из которого возникло обязательство, не оговорено прямо, что зачет возможен лишь при согласии обеих сторон).

Вместе с тем согласно ст.381 ГК не допускается зачет требований:

- если по заявлению другой стороны к требованию подлежит применению срок исковой давности, и этот срок истек;

- о возмещении вреда, причиненного жизни или здоровью;

- о взыскании алиментов;

- о пожизненном содержании;

- в иных случаях, предусмотренных законодательством или договором.

Возможность зачета может быть ограничена законодательством.

В частности, при наличии задолженности по платежам в бюджет (за исключением задолженности, в отношении которой действуют предоставленные согласно законодательству отсрочка или рассрочка ее погашения) выручка и другие доходы должны поступать на счета субъекта хозяйствования в банках (подп.2.4 п.2 Указа Президента РБ от 23.01.2003 № 36 «О реструктуризации задолженности юридических лиц по обязательным платежам в республиканский и местные бюджеты и Фонд социальной защиты населения Министерства труда и социальной защиты и некоторых мерах по обеспечению своевременного поступления указанных платежей»).

Еще одно ограничение действует при банкротстве: согласно ст.94 Закона РБ от 18.07.2000 № 423-З «Об экономической несостоятельности (банкротстве)» (далее - Закон о банкротстве) в период с момента открытия конкурсного производства до момента прекращения хозяйственным судом производства по делу о банкротстве или завершения ликвидационного производства зачет взаимных требований должника и кредиторов, не предусмотренный планом санации, не допускается.

Зачет - простой и эффективный способ прекращения обязательства и освобождения должника от ответственности. При его проведении также можно сэкономить на оплате услуг банков по осуществлению безналичных расчетов. Однако у него есть и существенный недостаток: у сторон договора не всегда имеются взаимные однородные требования. Чаще всего долг имеется только у одной стороны сделки.

Уступка требования и перевод долга. Право (требование), принадлежащее кредитору на основании обязательства, может быть передано им другому лицу по сделке (уступка требования) или перейти к другому лицу на основании акта законодательства.

Перевод долга должником на другое лицо допускается лишь с согласия кредитора. Новый должник вправе выдвигать против требования кредитора возражения, основанные на отношениях между кредитором и первоначальным должником.

Для перехода к другому лицу прав кредитора согласие должника не требуется (если иное не предусмотрено законодательством или договором). Вместе с тем не допускается без согласия должника уступка требования по обязательству, в котором личность кредитора имеет существенное значение для должника. Если должник не был письменно уведомлен о состоявшемся переходе прав кредитора к другому лицу, новый кредитор несет риск неблагоприятных последствий, вызванных этим обстоятельством. В таком случае исполнение обязательств первоначальному кредитору признается исполнением надлежащему кредитору.

Право первоначального кредитора переходит к новому кредитору в том объеме и на тех условиях, которые существовали к моменту перехода права (в т.ч. и права, обеспечивающие исполнение обязательства, а также другие связанные с требованием права, например право на неуплаченные проценты).

Установлены требования и к форме такой сделки. Так, ст.360 ГК определено, что уступка требования:

- основанного на сделке, совершенной в простой письменной или нотариальной форме, должна быть совершена в соответствующей письменной форме;

- по сделке, требующей государственной регистрации, должна быть зарегистрирована в порядке, установленном для регистрации этой сделки, если иное не установлено законодательством;

- по ордерной ценной бумаге совершается путем индоссамента на этой ценной бумаге.

Обратите внимание!

Уступка требования и перевод долга не приводят к прекращению обязательства. В большинстве случаев основная цель их осуществления состоит в обеспечении возможности последующего зачета.

Новация. Новация - это соглашение сторон о замене первоначального обязательства, существовавшего между ними, другим обязательством, предусматривающим иной предмет или способ исполнения. При новации прежнее обязательство между сторонами полностью прекращается. Новация прекращает также все связанные с прежним обязательством правоотношения (залог, неустойка, поручительство и т.д.), если иное не предусмотрено соглашением сторон. Однако новация не допускается в отношении обязательств по возмещению вреда, причиненного жизни или здоровью, и уплате алиментов.

По соглашению сторон обязательство может быть прекращено предоставлением взамен исполнения отступного (уплатой денег, передачей имущества и т.п.). Размер, сроки и порядок предоставления отступного устанавливают стороны. При этом отступное может быть меньше существовавшего обязательства.

Прощение долга. Обязательство может быть прекращено кредитором путем освобождения должника от лежащих на нем обязанностей, если это не нарушает прав других лиц в отношении имущества кредитора.

Прощение долга чаще всего применяется в отношениях между юридическим лицом и его собственниками, что позволяет улучшить финансовое состояние организации. Для того чтобы избежать риска признания прощения долга дарением (поскольку дарение между коммерческими организациями в соответствии со ст.546 ГК запрещено) и, как следствие, ничтожной сделкой, в соглашении часто предусматривают взаимные обязательства сторон. Например, может быть предусмотрено обязательство организации направить сэкономленные в результате прощения долга средства на пополнение запасов, покупку оборудования и др., т.е. на развитие бизнеса.

Прекращение договора. Прекратить договор без обращения в суд можно или по обоюдному согласию сторон, или если в нем предусмотрена возможность одностороннего отказа от исполнения обязательств.

По общему правилу односторонний отказ от исполнения обязательств не допускается, если в договоре не предусмотрено иное. Однако в соответствии со ст.420 и 421 ГК возможно изменение и расторжение договоров в судебном порядке в связи с существенным нарушением условий договора одной из сторон или существенным изменением обстоятельств. Кроме того, при осуществлении процедур банкротства ст.111 Закона о банкротстве позволяет отказаться от исполнения договора в случаях, если:

- его исполнение повлечет убытки по сравнению с исполнением аналогичных договоров, заключаемых при сравнимых обстоятельствах;

- договор заключен на срок более одного года или рассчитан на получение положительных результатов только по истечении одного года со дня заключения договора либо в долгосрочной перспективе;

- исполнение договора невозможно в связи с недостаточной стоимостью имущества должника для его исполнения;

- исполнение договора повлечет дополнительные убытки;

- в процессе исполнения договора увеличится неплатежеспособность должника или возникнут препятствия к ее восстановлению.

В то же время у контрагента остается право требовать возмещения ущерба, причиненного отказом от исполнения договора.

Правовые нюансы реструктуризации задолженности

Реструктуризация задолженности - один из самых распространенных способов финансового оздоровления, однако ее реализация связана с определенными трудностями. Прежде всего в одностороннем порядке такое решение, чаще всего, не может быть принято. В отношениях с другими субъектами хозяйствования в большинстве случаев оно может быть достигнуто только путем переговоров. В их основе должен лежать план, который убедительно показывает, что при таком развитии ситуации кредиторы потеряют меньше, чем при попытках взыскать задолженность в судебном порядке либо при ликвидации организации и распродаже ее имущества по частям.

В отношениях с государством и организациями финансово-кредитной системы реструктуризация задолженности хозяйственных обществ (открытые и закрытые акционерные общества, общества с ограниченной и дополнительной ответственностью) по платежам в республиканский и местные бюджеты, а также по кредитам банков с преобладающей долей государства в уставном капитале возможна посредством погашения задолженности с передачей соответствующей доли в уставном фонде хозяйственного общества в собственность Республики Беларусь (ее административно-территориальной единицы) или банка в порядке, определенном Указом Президента РБ от 16.02.2004 № 88 «О реструктуризации задолженности хозяйственных обществ по платежам в республиканский и местные бюджеты и по кредитам, выданным государственными банками».

Условия проведения реструктуризации:

- отсутствие у организации возможности погасить долг и признание ее ликвидации противоречащей государственным или общественным интересам;

- стоимость чистых активов организации после реструктуризации задолженности будет равна или превысит минимальный размер уставного фонда, установленный для соответствующего вида хозяйственных обществ;

- стоимость долей в уставных фондах (акций), получаемых в собственность Республики Беларусь и (или) ее административно-территориальной единицы либо банка при реструктуризации задолженности, должна быть равна сумме задолженности либо превышать ее.

Реструктуризация обязательств юридических лиц и индивидуальных предпринимателей по платежам в бюджет проводится путем отсрочки и рассрочки погашения задолженности, а также освобождения от экономической ответственности, от уплаты пеней, начисленных за несвоевременную уплату налогов, сборов (пошлин). Однако такие решения носят, как правило, индивидуальный характер и в соответствии с Указом Президента РБ от 03.11.2005 № 520 «О совершенствовании правового регулирования отдельных отношений в экономической сфере» принимаются на уровне Президента РБ, т.е. не являются общераспространенной практикой.

Законодательство предусматривает также возможность списания задолженности по платежам в бюджет. Этот вариант аннулирования обязательства осуществляется в соответствии с Указом Президента РБ от 13.06.2008 № 329 «О некоторых вопросах признания задолженности безнадежным долгом и ее списания». Однако такие решения могут быть приняты только в случае ликвидации организации, прекращения деятельности индивидуального предпринимателя. При этом необходимое условие - наличие у субъекта хозяйствования в совокупности обстоятельств, одно из которых должно быть связано с возможностью привлечения собственников имущества или участников к субсидиарной ответственности, чем активно стали пользоваться налоговые органы в последнее время.

Кроме того, существует возможность проведения реструктуризации задолженности в рамках мер по досудебному оздоровлению организации. Так, в соответствии с подп.1.4 и 1.6 п.1 Указа Президента РБ от 12.11.2003 № 508 «О некоторых вопросах экономической несостоятельности (банкротства)» в целях предотвращения банкротства руководители организаций, собственники имущества унитарных предприятий, учредители (участники) юридических лиц, индивидуальные предприниматели должны проводить досудебное оздоровление, под которым понимаются меры по обеспечению стабильной и эффективной хозяйственной деятельности юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, а также по восстановлению их платежеспособности. Одна из основных мер - реструктуризация задолженности. Эти действия осуществляются через комиссии по предупреждению экономической несостоятельности (банкротства), созданные при республиканских органах государственного управления, местных исполнительных и распорядительных органах.

При осуществлении процедуры банкротства мероприятия по реструктуризации кредиторской задолженности, как правило, будут ключевыми элементами плана санации. Основное отличие от рассмотренных выше вариантов заключается в том, что эти мероприятия проводятся в рамках судебных процедур при установлении особого правового и экономического статуса должника. Достаточно часто можно избежать банкротства посредством заключения мирового соглашения между должником и конкурсными кредиторами, в котором предусмотрено освобождение от задолженности, уменьшение суммы такой задолженности, отсрочка и рассрочка уплаты долгов.

Резюмируя вышеизложенное, можно отметить, что управление обязательствами требует оценки издержек (риска и стоимости заимствований) и выгод (возможности расширения деятельности и роста прибыли), связанных с каждым элементом задолженности. К основным направлениям совершенствования управления обязательствами организации относят разумное увеличение сроков оборота кредиторской задолженности, составление и контроль за соблюдением графиков погашения задолженности, разработку проектных балансов потоков денежных средств и отчетов о фактических денежных потоках, поддержание рациональной структуры капитала. Применение различных способов реструктуризации обязательств позволяет повысить платежеспособность и является одним из основных элементов финансового оздоровления организации. Такие способы реструктуризации обязательств, как отсрочка, рассрочка, изменение порядка начисления процентов и выплаты задолженности, новация, отступное, перевод долга, уступка требования, зачет, прощение долга, применяют и в обычной, текущей, деятельности, и при проведении досудебного оздоровления, и при санации в рамках процедур банкротства.

15.08.2011 г.

Алексей Смольский, кандидат экономических наук, доцент кафедры организации и управления Белорусского государственного экономического университета, аккредитованный эксперт по банкротству и улучшению финансового состояния должников

От редакции: С 26 января 2012 г. постановление Минфина РБ от 14.02.2008 № 19 «Об утверждении форм бухгалтерской отчетности, Инструкции о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности и признании утратившими силу некоторых нормативных правовых актов Министерства финансов Республики Беларусь» на основании постановления Минфина РБ от 31.10.2011 № 111 утратило силу.

В Указ Президента РБ от 13.06.2008 № 329 «О некоторых вопросах признания задолженности безнадежным долгом и ее списания» на основании указов Президента РБ от 24.05.2012 № 239 (с 1 июля 2012 г.), от 05.02.2013 № 63 (с 8 февраля 2013 г.), от 27.11.2013 № 523 (с 1 января 2014 г.) и от 29.11.2013 № 529 (с 1 января 2014 г.) внесены изменения и дополнения.

С 18 января 2013 г. в Гражданский кодекс РБ от 07.12.1998 № 218-З на основании Закона РБ от 09.07.2012 № 388-З внесены изменения и дополнения.

С 20 марта 2013 г. в п.2 Указа Президента РБ от 03.11.2005 № 520 «О совершенствовании правового регулирования отдельных отношений в экономической сфере» на основании Указа Президента РБ от 14.03.2013 № 127 внесены изменения и дополнения.