ВИДЫ СТОИМОСТИ ПО МЕЖДУНАРОДНЫМ СТАНДАРТАМ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

Виды стоимости по международным стандартам финансовой отчетности

Анализ международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) позволил выделить следующие виды стоимости, используемые при подготовке финансовой отчетности:

Рассмотрим все виды стоимости, названные выше, за исключением амортизируемой. Амортизируемая стоимость и порядок ее расчета будут подробно рассмотрены в описании стандартов МСФО по финансовым инструментам.

Каждый стандарт, регулирующий вопросы признания активов и обязательств в финансовой отчетности, приводит определение стоимости применительно к данному объекту, событию, факту, но вместе с тем можно выделить общие признаки указанных видов стоимостей.

Себестоимость - сумма затрат на приобретение, доставку, переработку (для запасов), понесенных организацией с целью приобретения или производства актива.

Балансовая стоимость - величина, по которой актив или обязательство отражаются в отчете о финансовом положении на отчетную дату.

Возмещаемая стоимость - наибольшее из 2 значений: справедливой стоимости актива за вычетом расходов на продажу или ценности использования (приведенной стоимости). Сущность и порядок расчета возмещаемой стоимости будут подробно рассмотрены в публикации на тему обесценения активов.

Остаточная стоимость - расчетная сумма, которую организация получила бы на текущий момент от выбытия актива после вычета предполагаемых затрат на выбытие, если бы актив уже достиг конца срока полезного использования и состояния, характерного для конца срока полезного использования.

Более подробно рассмотрим справедливую и приведенную стоимость, которые широко применяются в МСФО.

Справедливая стоимость

В 2011 г. впервые был принят стандарт, полностью посвященный справедливой стоимости, - МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости». В данном стандарте приведено определение справедливой стоимости, раскрыты особенности оценки нефинансовых активов и обязательств, рассмотрен вопрос определения справедливой стоимости при первоначальном признании финансовых инструментов, охарактеризованы методы оценки справедливой стоимости и приведены требования к раскрытию информации.

Согласно МСФО (IFRS) 13 справедливая стоимость (fair value) - это цена, которая может быть получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в условиях операции, осуществляемой на организованном рынке, между участниками рынка на дату оценки.

В этом определении присутствует несколько ключевых моментов.

1. Цена выхода - цена спроса, а не предложения, т.е. та сумма денежных средств, которую продавцы смогут получить в реальности.

2. Справедливая стоимость определяется на организованном рынке, который характеризуется следующим:

• сделки совершаются добровольно, без всякого принуждения;

• участники рынка независимы друг от друга;

• участники рынка обладают равным доступом к информации.

3. Дата оценки - дата, на которую нужно установить справедливую стоимость по требованиям МСФО (отчетная дата, дата переклассификации необоротных активов в предназначенные для продажи, дата теста на обесценение и т.д.).

4. Оценка справедливой стоимости осуществляется для конкретного актива или обязательства. Следовательно, при оценке справедливой стоимости организация должна так учитывать характеристики актива или обязательства, как если бы участники рынка учитывали данные характеристики при определении цены актива или обязательства на дату оценки. Такие характеристики включают, например, следующее:

• состояние и местонахождение актива;

• ограничения на продажу или использование актива.

При оценке нефинансовых активов МСФО (IFRS) 13 предлагает исходить из того, что участник рынка получает экономические выгоды от актива через его наилучшее и наиболее эффективное использование. Такое использование означает получение максимума выгод от актива или группы активов. При этом стандарт указывает, что такая максимизация должна быть:

• физически возможной;

• легальной;

• финансово осуществимой.

Считается, что использование организацией и есть наилучшее и наиболее эффективное. Однако могут встретиться ситуации, когда организация использует активы, не получая от них максимума выгод, например, в силу сложившихся традиций или наличия определенных обязательств. Допустим, у организации имеются социальные обязательства, в силу которых она поддерживает свое производство. Другие участники рынка могли бы использовать земельный участок иначе, предположим, построить офисный центр. Однако если организация уверена, что она и далее будет продолжать производство, оценка справедливой стоимости будет базироваться на текущем использовании, а не на «наилучшем и наиболее эффективном» использовании других участников рынка.

Оценка справедливой стоимости финансовых и нефинансовых обязательств, а также собственных долевых инструментов должна основываться на допущении, что они передаются участнику рынка на дату оценки. Особенности определения справедливой стоимости обязательств заключаются в том, что очень часто не имеется, в отличие от активов, ни активного рынка обязательств, ни альтернативных вариантов их использования, которые позволили бы применить концепцию наилучшего и наиболее эффективного использования. Для того чтобы организации все же могли дать оценку справедливой стоимости своих обязательств, МСФО (IFRS) 13 предлагает воспользоваться справедливой стоимостью идентичного обязательства или долевого инструмента, который удерживается другой стороной как актив. При оценке нефинансовых обязательств в некоторых случаях организации придется применить специальные методы оценки. Например, в целях оценки по справедливой стоимости резерва на вывод из эксплуатации основных средств (а это требуется при объединении бизнеса), скорее всего, будет использован метод дисконтированных денежных потоков.

Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 13 предлагает использовать следующие методы, или подходы, оценки справедливой стоимости:

• рыночный подход. Основной метод данного подхода - сравнительный, при котором используются цены, генерируемые рыночными операциями с идентичными или аналогичными активами, обязательствами или группами активов и обязательств, т.е. данные активного рынка. Могут применяться также другие методы, например, метод рыночных коэффициентов (мультипликаторов);

• доходный подход. Методы данного подхода предусматривают приведение будущих сумм (потоков денежных средств или доходов) к их текущей стоимости на дату оценки. Концепция доходного подхода заключается в том, что актив стоит столько, сколько он, как ожидается, принесет дохода, скорректированного на временную стоимость денег и связанные с активом риски. Сущность и порядок расчета текущей (приведенной) стоимости будут рассмотрены ниже;

• затратный подход. Суть данного подхода в посыле, что инвестор не заплатит за актив больше, чем стоимость покупки или создания актива-заменителя такой же потребительской (производительной) стоимости, как и оцениваемый актив.

Стандарт предусматривает, что может использоваться любой из методов или их сочетание. Эти же методы используют профессиональные оценочные организации в целях определения рыночной стоимости.

И в заключение. При определении справедливой стоимости по МСФО (IFRS) 13 организация должна максимально использовать релевантные наблюдаемые исходные данные и минимально - ненаблюдаемые исходные данные.

Приведенная (дисконтированная) стоимость

Дисконтирование денежных потоков широко применяется при представлении активов и обязательств по МСФО, при расчете ценности использования активов и обесценения финансовых активов, для определения справедливой стоимости и во многих других случаях.

В основе эффекта дисконтирования лежит временная стоимость денег - концепция, на которой основано предположение о том, что деньги должны приносить процент. Временная ценность денег - одно из фундаментальных понятий финансов.

Поясним временную стоимость денег на простом примере вклада (депозита), проценты по которому капитализируются. Пример характеризует процесс накопления, обратный процессу дисконтирования.

Пример 1 По состоянию на 1 января 2009 г. сумма вклада составила 100 000 единиц, проценты начисляются по ставке 9 % годовых и присоединяются (капитализируются) к сумме вклада в конце года. Рассчитаем конечную (будущую) сумму вклада через 3 года при условии, что вкладчик не будет досрочно востребовать часть депозита.   Период, год Начальная сумма вклада, ед. Сумма процентов за год, ед. Конечная сумма вклада, ед. 2009 100 000 9 000 109 000 2010 109 000 9 810 118 810 2011 118 810 10 693 129 503   Следовательно, имея в распоряжении на начало 2009 г. 100 000 единиц, можно получить к концу 2011 г. 129 503 единиц при ставке 9 %. И наоборот, чтобы получить через 3 года 129 503 единицы при действующей ставке в 9 % годовых, нужно инвестировать 100 000 единиц.

Таким образом, ценность сегодняшних денег выше, чем ценность той же суммы, получаемой в будущем. Чтобы рассчитать стоимость на текущий момент, будущие потоки следует продисконтировать.

Дисконтирование - это приведение будущих денежных потоков к текущему периоду с учетом изменения стоимости денег с течением времени.

Чтобы пояснить суть дисконтирования, нужно разобраться с такими понятиями, как текущая (приведенная) стоимость (present value) и будущая стоимость (future value). Это характеристики одного и того же денежного потока, но на разные даты.

Взаимосвязь между текущей и будущей стоимостями осуществляется через ставку дисконтирования, выраженную в процентах.

Текущая стоимость = Будущая стоимость / (1 + i)ⁿ.

И наоборот:

Будущая стоимость = Текущая стоимость х (1 + i)ⁿ,

где i - ставка дисконтирования;

n - количество периодов.

Пересчитаем будущую стоимость вклада из примера 1 по формуле:

Будущая стоимость вклада через 3 года = 100 000 х (1,09)³ = 129 503.

И приведем будущую стоимость к настоящему моменту:

Приведенная стоимость = 129 503 / (1,09)³ = 100 000.

Определение ставки дисконтирования - один из самых сложных моментов расчета приведенной стоимости. С экономической точки зрения ставка дисконтирования - норма доходности на вложенный капитал, требуемая инвестором. Поэтому наиболее часто применяются рыночные ставки, соответствующие условиям предоставления (получения) ресурсов конкретной организацией.

Значимость ставки дисконтирования хорошо иллюстрируют следующие цифры: приведенная стоимость 1 000 000 руб., получаемых через 5 лет, составит при ставке:

5 % - 783 526 руб.;

25 % - 327 680 руб.;

50 % - 131 687 руб.

В процессе подготовки финансовой отчетности по МСФО здесь всегда применяется дисконтирование, а не накопление, т.е. будущие денежные потоки отражаются по стоимости, которая характеризует их текущее состояние.

Пример 2 Организация предоставляет отсрочку платежа покупателю по отгруженному товару сроком на один год. Через указанный срок покупатель должен уплатить 250 млн.руб., и рыночная ставка для такого финансирования будет 30 % годовых. Тогда выручка будет признана в учете и отчетности по приведенной стоимости, которая составит 192,3 млн.руб. (250 / 1,3). При этом величина признанной выручки не корректируется.

05.04.2012 г.

Елена Быковская, кандидат экономических наук, DipIFR, преподаватель Hock Training, Минск