Материал помещен в архив

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ СМЫСЛ СТОИМОСТИ ЧИСТЫХ АКТИВОВ ОРГАНИЗАЦИИ, ПЕРИОДИЧНОСТЬ ОПРЕДЕЛЕНИЯ И ТРЕБОВАНИЯ К ВЕЛИЧИНЕ ЭТОГО ПОКАЗАТЕЛЯ, УСТАНОВЛЕННЫЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВОМ

Экономический смысл стоимости чистых активов организации

Из п.2 Инструкции о порядке расчета стоимости чистых активов, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 11.06.2012 № 35 (далее - Инструкция № 35), следует, что стоимость чистых активов организации рассчитывается по формуле:

С_ЧА = С_А - С_О,

где С_А - стоимость активов, принимаемых к расчету стоимости чистых активов;

С_О - стоимость обязательств, принимаемых к расчету стоимости чистых активов.

Таким образом, стоимость чистых активов соответствует стоимости активов, не обремененных обязательствами, то есть указывает на реальную стоимость организации.

Из п.5 Инструкции № 35 следует, что стоимость активов, принимаемых к расчету, определяется по формуле:

С_А = С_ДА + С_КА,

где С_ДА - стоимость долгосрочных активов;

С_КА - стоимость краткосрочных активов.

Стоимость обязательств, принимаемых к расчету, вычисляется по формуле (исходя из п.9 Инструкции № 35):

С_О = С_ДО + С_КО,

где С_ДО - стоимость долгосрочных обязательств;

С_КО - стоимость краткосрочных обязательств.

Необходимо отметить, что стоимость чистых активов организации указывает также на ее финансово-экономическое состояние на определенную отчетную дату. Нужно стремиться к тому, чтобы величина этого показателя не опускалась ниже величины уставного фонда (стартового капитала бизнеса). Тогда можно говорить, что организация осуществляет в целом безубыточную предпринимательскую деятельность. При этом чем выше стоимость чистых активов, тем более устойчивым и финансово независимым считается положение организации.

С учетом изложенного регулярное (один раз в квартал или в месяц) отслеживание величины и динамики этого показателя (а не только по состоянию на 1 января года, следующего за отчетным) полезно всем без исключения субъектам предпринимательской деятельности, заинтересованным в своем устойчивом развитии. Такой мониторинг на протяжении года дает возможность своевременно заметить снижение этого показателя, выявить причины такого снижения и оперативно найти способы изменения ситуации к лучшему.

Справочно Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 27.06.2008 № 950 установлена следующая периодичность определения стоимости чистых активов различными юридическими лицами (подп.1.1 п.1). Таблица 1 Периодичность определения стоимости чистых активов юридическими лицами Вид юридического лица Периодичность (срок) определения стоимости чистых активов Юридические лица, осуществляющие профессиональную и биржевую деятельность по ценным бумагам (кроме банков, небанковских кредитно-финансовых организаций) Ежемесячно на 1-е число каждого месяца Страховые организации Ежеквартально на 1-е число 1-го месяца каждого квартала Иные коммерческие организации (кроме банков, небанковских кредитно-финансовых организаций) Ежегодно на 1 января, если иная периодичность не установлена законодательством

Какие организации обязаны регулярно сравнивать стоимость чистых активов с размером своего уставного фонда?

Особое внимание на величину своих чистых активов должны обращать организации, для которых законодательством установлен минимальный размер уставного фонда, так как п.3 ст.47¹ Гражданского кодекса Республики Беларусь (далее - ГК) определено следующее:

• если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов коммерческой организации окажется менее уставного фонда, такая организация обязана в установленном порядке уменьшить свой уставный фонд до размера, не превышающего стоимости ее чистых активов;

• в случае уменьшения стоимости чистых активов коммерческой организации, для которой законодательством установлен минимальный размер уставного фонда, по результатам второго и каждого последующего финансового года ниже минимального размера уставного фонда такая организация подлежит ликвидации в установленном порядке (см. также абзац 5 подп.2 п.2 ст.57 ГК и абзац 5 подп.3.2 п.3 Положения о ликвидации (прекращении деятельности) субъектов хозяйствования, утвержденного Декретом Президента Республики Беларусь от 16.01.2009 № 1 (далее - Декрет № 1)).

В приведенной ниже таблице 2 перечислены коммерческие организации, для которых по состоянию на 1 января 2016 г. соответствующим законодательством предусмотрены минимальные размеры уставных фондов.

* Для иных организационно-правовых форм хозяйственного общества (общества с ограниченной ответственностью и общества с дополнительной ответственностью - согласно п.3 ст.63 ГК) минимальный размер уставного фонда не установлен.

Вместе с тем в уставе общества с дополнительной ответственностью должна предусматриваться субсидиарная ответственность учредителей (участников) общества по его обязательствам в пределах, определяемых уставом, но не менее чем в сумме, эквивалентной 50 базовым величинам (п.21 Положения о государственной регистрации субъектов хозяйствования, утвержденного Декретом № 1 (далее - Положение № 1)).

** Базовая величина равна:

- по состоянию на 31 декабря 2015 г. - 180 000 руб. (п.1 постановления Совета Министров Республики Беларусь от 29.12.2014 № 1255);

- по состоянию на 1 января 2016 г. - 210 000 руб. (п.1 постановления Совета Министров Республики Беларусь от 18.12.2015 № 1059).

От редакции «Бизнес-Инфо» Актуальный размер базовой величины см. здесь.

Для остальных коммерческих организаций минимальный размер уставного фонда законодательством не установлен, поэтому они определяют размеры своих уставных фондов самостоятельно. При этом уставный фонд коммерческой организации должен быть объявлен в белорусских рублях (часть первая п.7 Положения № 1).

Для профессиональных участников рынка ценных бумаг стоимость чистых активов выступает критерием финансовой достаточности

Для профессиональных участников рынка ценных бумаг установлены определенные финансовые требования, в числе которых - соблюдение требований финансовой достаточности в части минимального размера собственного капитала (чистых активов) (подп.1.1 п.1 постановления Министерства финансов Республики Беларусь от 11.11.2009 № 139 «Об установлении финансовых требований к профессиональным участникам рынка ценных бумаг и квалификационных требований к их руководителям и сотрудникам» (далее - постановление № 139)).

От редакции «Бизнес-Инфо» С 19 ноября 2016 г. вместо постановления № 139 действует постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 05.04.2016 № 20 «Об установлении требований финансовой достаточности к профессиональным участникам рынка ценных бумаг и квалификационных требований к их руководителям и работникам».

В таблице 3 приведены минимальные размеры собственного капитала (чистых активов) для соискателей лицензии и лицензиатов, осуществляющих профессиональную и биржевую деятельность по ценным бумагам.

Минимальные размеры собственного капитала (чистых активов) определяются ежемесячно исходя из размера базовой величины, установленного в соответствии с законодательством. При осуществлении организацией нескольких видов работ и услуг, составляющих профессиональную и биржевую деятельность по ценным бумагам, минимальный размер собственного капитала (чистых активов) должен соответствовать наибольшей сумме, установленной для одного из видов работ и услуг, указанных в специальном разрешении (лицензии) (части третья и четвертая подп.1.1 п.1 постановления № 139).

Кроме этого, у организаций, осуществляющих профессиональную и биржевую деятельность по ценным бумагам, заемные средства не должны превышать размер собственного капитала (чистых активов) (подп.1.3 п.1 постановления № 139).

Требования к стоимости чистых активов для организаций, выпускающих биржевые облигации

Стоимость чистых активов юридического лица при выпуске им биржевых облигаций должна составлять не менее 100 тыс. базовых величин (за исключением банка и небанковской кредитно-финансовой организации, нормативный капитал которых должен составлять, соответственно, не менее 1 млн базовых величин и не менее 500 тыс. базовых величин) (часть шестая подп.1.10 п.1 Указа Президента Республики Беларусь от 28.04.2006 № 277 «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг»).

От редакции «Бизнес-Инфо» С 22 июля 2016 г. следует руководствоваться абзацем 2 части первой подп.1.10 п.1 Указа № 277 в редакции Указа Президента Республики Беларусь от 18.07.2016 № 272. Вышеприведенные требования к стоимости чистых активов для организаций, выпускающих биржевые облигации, остались прежними.

Иные установленные законодательством случаи использования стоимости чистых активов в качестве ориентира

Использование стоимости чистых активов в качестве ориентира предусмотрено законодательством и в других случаях.

Так, в специализированном инвестиционном фонде, аккумулирующем именные приватизационные чеки «Имущество» (далее - Фонд), расчет величины чистых активов осуществляется в целях:

• определения цены, вносимой в заказы на покупку и (или) продажу акций Фонда (часть первая п.1.4 Положения о порядке оценки имущества специализированного инвестиционного фонда, аккумулирующего именные приватизационные чеки «Имущество», утвержденного Министром финансов Республики Беларусь 18 марта 1994 г., Министром юстиции Республики Беларусь 18 марта 1994 г., Первым заместителем председателя Государственного комитета Республики Беларусь по управлению государственным имуществом и приватизации 21 февраля 1994 г., Председателем Государственного комитета Республики Беларусь по экономике и планированию 21 марта 1994 г. (далее - Положение));

• определения продажной цены акций Фонда, а также оценки результатов деятельности Правления и Директора Фонда (часть первая п.6.4 Положения).

Величина чистых активов Фонда, приходящаяся на одну оплаченную акцию, рассчитывается как соотношение между стоимостью чистых активов Фонда и количеством оплаченных акций, находящихся в обращении на дату расчета (часть первая п.5.1 Положения).

Периодичность проведения оценки стоимости чистых активов Фонда закреплена в п.6.1 Положения. Так, регулярная оценка проводится ежеквартально на 1-е число месяца, следующего за отчетным периодом. Внеочередные оценки проводятся в случае наступления обстоятельств, в результате которых есть основания считать, что стоимость чистых активов в расчете на одну оплаченную акцию Фонда увеличилась или уменьшилась на 10 и более процентов со времени проведения последней оценки. Кроме того, Правление Фонда вправе в любое время по собственному усмотрению потребовать от Директора проведения внеочередной оценки стоимости чистых активов.

18.01.2016

Сергей Шкирман, экономист, редактор аналитической правовой системы «Бизнес-Инфо»