Материал помещен в архив

КАК ОЦЕНИТЬ ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ ПО ОКОНЧАНИИ 2013 ГОДА?

Общие положения

Расчет основных финансовых показателей, необходимых для анализа финансового состояния организации, следует выполнять в соответствии с Инструкцией о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования, утвержденной постановлением Минфина РБ и Минэкономики РБ от 27.12.2011 № 140/206 (далее - Инструкция № 140/206).

Инструкция № 140/206 применяется в отношении государственных и негосударственных юридических лиц (кроме бюджетных, страховых организаций, банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, ассоциаций и союзов, казенных предприятий), их обособленных подразделений, имеющих отдельный баланс, индивидуальных предпринимателей, принявших решение о ведении бухгалтерского учета.

Источником информации для расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования является бухгалтерская отчетность, составленная в соответствии с постановлением Минфина РБ от 31.10.2011 № 111. Расчет коэффициентов платежеспособности и анализ финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования производятся на основании бухгалтерского баланса субъекта хозяйствования на последнюю отчетную дату (пп.2 и 3 Инструкции № 140/206).

Выводы, полученные по результатам расчета коэффициентов платежеспособности субъектов хозяйствования, используются при подготовке предварительных заключений по запросам хозяйственных судов и информации о финансовом состоянии субъектов хозяйствования заинтересованным органам и организациям по их запросам.

По результатам анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования проводится подготовка экспертных заключений о финансовом состоянии и платежеспособности субъектов хозяйствования. Выводы, полученные на основе анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования и экспертного заключения, используются в соответствии с законодательством в производстве по делам об экономической несостоятельности (банкротстве) субъектов хозяйствования (п.4 Инструкции № 140/206).

Обратите внимание! В настоящем материале при выполнении расчетов коэффициентов платежеспособности используются числовые данные, приведенные в пособиях: • «Порядок составления бухгалтерского баланса за 2013 год» (далее - материал 1); • «Порядок формирования показателей отчета о прибылях и убытках за 2013 год» (далее - материал 2).

Расчет коэффициентов платежеспособности организации

В Инструкции № 140/206 подробно изложен порядок расчета следующих коэффициентов платежеспособности:

• коэффициента текущей ликвидности (К1), который характеризует общую обеспеченность субъекта хозяйствования собственными оборотными средствами (краткосрочными активами) для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств;

• коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (К2), характеризующего наличие у субъекта хозяйствования собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости;

• коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), характеризующего способность субъекта хозяйствования рассчитываться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Значения названных коэффициентов платежеспособности округляются с точностью до двух знаков после запятой (часть вторая п.5 Инструкции № 140/206).

Использование этих коэффициентов в качестве показателей для оценки платежеспособности субъектов хозяйствования предусмотрено и п.1 постановления Совета Министров РБ от 12.12.2011 № 1672 (далее - постановление № 1672). Кроме того, постановлением № 1672 утверждены нормативные значения указанных коэффициентов платежеспособности, дифференцированные по видам экономической деятельности.

Рассмотрим алгоритм расчета каждого из названных коэффициентов платежеспособности на числовом примере, приведенном в материале 1.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение стоимости краткосрочных активов к краткосрочным обязательствам субъекта хозяйствования (часть первая п.6 Инструкции № 140/206). То есть этот коэффициент показывает степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами организации.

Оперируя показателями бухгалтерского баланса, коэффициент К1 рассчитывается как отношение итога раздела II к итогу раздела V бухгалтерского баланса по формуле:

К1 = стр.290 / стр.690.

Воспользовавшись числовыми данными, приведенными в материале 1, получим следующие значения коэффициента текущей ликвидности:

1) на начало года К1_н = 193 475 / 118 571 = 1,63;

2) на конец года К1_к = 182 220 / 118 162 = 1,54.

Условимся, что используемые числовые данные взяты из бухгалтерского баланса организации швейного производства. Этот вид деятельности в общегосударственном классификаторе Республики Беларусь ОКРБ 005-2006 «Виды экономической деятельности», утвержденном постановлением Госстандарта РБ от 28.12.2006 № 65, отнесен в раздел 18, группу 182. Для указанного вида деятельности нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, утвержденное постановлением № 1672, составляет 1,3. Таким образом, в рассматриваемой ситуации данный показатель превышает нормативный уровень как на начало, так и на конец года, что свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии организации. Вместе с тем на конец года значение коэффициента К1 снизилось, что указывает на необходимость выявления причин такой динамики.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств за вычетом стоимости долгосрочных активов к стоимости краткосрочных активов (часть первая п.7 Инструкции № 140/206). Этот коэффициент показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственных средств организации, что и обуславливает ее финансовую устойчивость.

Посредством показателей бухгалтерского баланса коэффициент К2 рассчитывается как отношение суммы итога раздела III и итога раздела IV за вычетом итога раздела I бухгалтерского баланса к итогу раздела II бухгалтерского баланса по формуле:

К2 = (стр.490 + стр.590 - стр.190) / стр.290.

В рассматриваемом нами числовом примере коэффициент К2 имеет следующие значения:

1) на начало года К2_н = (148 225 + 0 - 73 321) / 193 475 = 0,39;

2) на конец года К2_к = (159 570 + 13 - 95 525) / 182 220 = 0,35.

Для вида деятельности «швейное производство» нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в соответствии с постановлением № 1672 составляет 0,2. Таким образом, в анализируемой ситуации данный показатель выше нормативного уровня почти в 2 раза на начало года и примерно на 75 % на конец года, что указывает на финансовую устойчивость организации с хорошим запасом прочности. Вместе с тем в связи со снижением этого показателя к концу 2013 г. целесообразно выяснить причины такого снижения.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение долгосрочных и краткосрочных обязательств субъекта хозяйствования к общей стоимости активов (часть первая п.8 Инструкции № 140/206).

Выражаясь языком показателей бухгалтерского баланса, коэффициент К3 рассчитывается как отношение суммы итогов разделов IV и V бухгалтерского баланса к итогу бухгалтерского баланса по формуле:

К3 = (стр.590 + стр.690) / стр.300.

В нашем числовом примере коэффициент К3 имеет следующие значения:

1) на начало года К3_н = (0 + 118 571) / 266 796 = 0,44;

2) на конец года К3_к = (13 + 118 162) / 277 745 = 0,43.

Нормативное значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами для всех видов экономической деятельности установлено в размере не более 0,85. Таким образом, найденные значения показателя указывают на почти двукратную обеспеченность финансовых обязательств организации ее активами.

Рассчитанные величины коэффициентов платежеспособности К1, К2 и К3 на начало и конец года заносятся в форму, приведенную в приложении к Инструкции № 140/206.

Анализ финансового состояния и финансовой устойчивости организации

Анализ структуры и динамики бухгалтерского баланса

Прежде всего следует обратить внимание на динамику итога бухгалтерского баланса. Если сопоставление данных на начало и конец 2013 г. выявляет уменьшение (в абсолютном выражении) итога бухгалтерского баланса, необходимо выполнить анализ причин сокращения хозяйственного оборота.

В рассматриваемом нами числовом примере (см. материал 1) итог бухгалтерского баланса увеличился.

Обращаем внимание, что при анализе увеличения итога бухгалтерского баланса за отчетный период следует учитывать влияние переоценки активов, когда изменение их стоимости не связано с осуществлением хозяйственной деятельности (часть вторая п.11 Инструкции № 140/206).

При анализе динамики структуры бухгалтерского баланса для обеспечения сопоставимости анализируемых данных по статьям и разделам бухгалтерского баланса на начало и конец 2013 г. определяется удельный вес соответствующих статей и разделов к итогу бухгалтерского баланса (отражаемого по строкам 300 и 700), который принимается за 100 % (п.12 Инструкции № 140/206).

Изменение структуры бухгалтерского баланса на уровне его разделов может быть представлено в следующем виде:

Как видим, в рассматриваемом нами примере в активах организации наибольший удельный вес (около 2/3) занимают краткосрочные активы. В течение 2013 г. произошло небольшое (примерно на 7 %) сокращение доли краткосрочных активов и увеличение доли долгосрочных активов.

Чуть больше половины пассивной части баланса составляет собственный капитал и чуть меньше половины - краткосрочные обязательства. При этом долгосрочные обязательства практически равны нулю. За 2013 г. доля собственного капитала немного увеличилась, а доля краткосрочных обязательств - сократилась (примерно на 2 %).

Аналогичным образом выполняется анализ динамики бухгалтерского баланса на уровне его статей (отдельных строк).

При анализе структуры отдельно взятого раздела бухгалтерского баланса и динамики входящих в его состав статей за 100 % берется итог соответствующего раздела, относительно которого определяется удельный вес каждой его статьи.

Анализ структуры и динамики активов бухгалтерского баланса

При анализе активов бухгалтерского баланса принимается в расчет их структура и ликвидность, выясняются причины изменения величины активов.

К высоколиквидным активам субъекта хозяйствования относятся денежные средства и их эквиваленты, а также краткосрочные финансовые вложения. К наиболее трудно реализуемым активам - основные средства и нематериальные активы (часть вторая п.13 Инструкции № 140/206).

Анализ движения денежных средств выполняется с использованием отчета о движении денежных средств, в т.ч. в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. При этом оценивается влияние курса белорусского рубля по отношению к определенным иностранным валютам.

Анализ структуры и динамики собственного капитала и обязательств организации

При анализе краткосрочной дебиторской задолженности оценивается возвратность долгов субъекта хозяйствования (часть девятая п.13 Инструкции № 140/206).

Ответ на вопрос о том, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, дает коэффициент абсолютной ликвидности (К^{абс.ликв}). Его величина определяется как отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам субъекта хозяйствования. Значение К^{абс.ликв} должно быть не менее 0,2 (часть четвертая п.13 Инструкции № 140/206).

На языке показателей бухгалтерского баланса К^{абс.ликв} рассчитывается как отношение суммы краткосрочных финансовых вложений (строка 260 бухгалтерского баланса) и денежных средств и их эквивалентов (строка 270) к краткосрочным обязательствам (строка 690):

К^{абс.ликв} = (стр.260 + стр.270) / стр.690.

В рассматриваемом нами числовом примере этот коэффициент имеет следующие значения:

1) на начало года К_н^{абс.ликв} = (197 + 44 052) / 118 571 = 0,37;

2) на конец года К_к^{абс.ликв} = (596 + 22 303) / 118 162 = 0,19.

Как видим, если на начало года коэффициент абсолютной ликвидности был выше установленного законодательством минимального значения (в 1,85 раза), то на конец года он снизился до уровня чуть ниже минимального значения. Это сигнал к тому, чтобы организация приняла неотложные меры по увеличению суммы высоколиквидных активов и (или) снижению размера краткосрочных обязательств.

Исследование структуры раздела III бухгалтерского баланса (далее в формулах - ББ) сопровождается анализом финансовых результатов деятельности организации, структуры и направлений использования полученной прибыли. При этом могут использоваться данные отчета о прибылях и убытках (далее в формулах - ОПУ) и отчета об изменении собственного капитала.

При получении по итогам года прибыли необходимо провести анализ ее формирования, распределения и использования, а также выявить резервы роста (часть вторая п.15 Инструкции № 140/206).

При исследовании раздела V бухгалтерского баланса полезно составлять перечень кредиторов с указанием их полного наименования, места нахождения, суммы задолженности и сроков ее погашения, удельного веса задолженности по каждому кредитору в общей задолженности организации. Перечень кредиторов рекомендуется составлять в порядке уменьшения удельного веса задолженности в общей задолженности организации (часть третья п.14 Инструкции № 140/206).

Совместное исследование структуры и динамики разделов III, IV и V бухгалтерского баланса (а также отдельных статей этих разделов) помогает выявить признаки надвигающейся финансовой неустойчивости и установить важнейшие ее причины.

Оценка эффективности осуществляемой деятельности

Для оценки результатов деятельности субъекта хозяйствования рассчитываются показатели рентабельности, которые указывают на эффективность осуществляемой деятельности. В частности, по итогам года рекомендуется рассчитать:

• рентабельность совокупного капитала (Рск) - показывает, сколько прибыли получено с 1 руб. вложенного капитала;

• рентабельность продаж (Рп) - показывает уровень прибыльности реализации продукции, товаров;

• рентабельность затрат (Рз) - показывает окупаемость затрат.

Рассмотрим алгоритм расчета каждого из названных показателей.

Рентабельность совокупного капитала определяется как отношение прибыли организации за отчетный период к среднегодовой стоимости активов и рассчитывается по формуле:

Рск = 100 % х стр.160 гр.3 ОПУ / ((стр.300 гр.3 ББ + стр.300 гр.4 ББ) / 2).

Воспользовавшись данными, приведенными в материале 1 и материале 2, получим следующее значение показателя:

Рск = 100 % х 88 785 / ((277 745 + 266 796) / 2) = 32,61 %.

Рентабельность продаж определяется как отношение прибыли, полученной от реализации продукции (товаров) в отчетном периоде, к выручке-нетто (т.е. без налогов, уплачиваемых из нее) от реализации этой продукции (товаров) и рассчитывается по формуле:

Рп = 100 % х стр.060 гр.3 ОПУ / стр.010 гр.3 ОПУ.

В нашей ситуации этот показатель имеет следующее значение:

Рп = 100 % х 98 122 / 486 937 = 20,15 %.

Рентабельность затрат определяется как отношение прибыли, полученной от реализации продукции в отчетном периоде, к полной себестоимости реализованной продукции и рассчитывается по формуле:

Рз = 100 % х стр.060 гр.3 ОПУ / (стр.020 + стр.040 + стр.050) гр.3 ОПУ.

Для рассматриваемого примера данный показатель имеет следующее значение:

Рз = 100 % х 98 122 / (339 308 + 20 230 + 29 277) = 25,24 %.

Как видим, рассчитанные показатели имеют хорошие значения. Это говорит о том, что анализируемая организация осуществляла финансово-хозяйственную деятельность в 2013 г. достаточно эффективно.

В процессе анализа рентабельности организаций, подчиненных государственным органам, дополнительно осуществляется оценка выполнения такими организациями доведенных показателей прогноза социально-экономического развития, изучаются их динамика, факторы изменения их уровня и определяются резервы роста рентабельности (часть четвертая п.15 Инструкции № 140/206).

Оценка эффективности использования средств организации

Для оценки эффективности использования средств организации выполняется анализ ее деловой активности. Этот анализ заключается в исследовании величины и динамики коэффициентов оборачиваемости:

• коэффициент общей оборачиваемости капитала (К^обкап);

• коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К^обоб.ср).

Коэффициент общей оборачиваемости капитала определяется как отношение выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг к средней стоимости всех активов организации и рассчитывается по формуле:

К^обкап = стр.010 гр.3 ОПУ / ((стр.300 гр.3 ББ + стр.300 гр.4 ББ) / 2).

Для числового примера, приведенного в материале 1 и материале 2, получим следующее значение коэффициента:

К^обкап = 486 937 / ((277 745 + 266 796) / 2) = 1,79.

То есть за 2013 г. капитал организации «обернулся» (все активы обновились) 1,79 раза.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (краткосрочных активов) определяется как отношение выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг к средней стоимости краткосрочных активов организации и рассчитывается по формуле:

К^обоб.ср = стр.010 гр.3 ОПУ / ((стр.290 гр.3 ББ + стр.290 гр.4 ББ) / 2).

Для рассматриваемого нами числового примера получим следующее значение коэффициента:

К^обоб.ср = 486 937 / ((182 220 + 193 475) / 2) = 2,59.

То есть за 2013 г. краткосрочные активы организации «обернулись» (успели обновиться) 2,59 раза.

Оценка финансовой устойчивости организации

Для оценки финансовой устойчивости организации часть первая п.17 Инструкции № 140/206 предписывает рассчитать следующие показатели:

• коэффициент капитализации (К^кап);

• коэффициент финансовой независимости (автономии) (К^фн).

В дополнение рекомендуется также рассчитать коэффициент устойчивого финансирования (К^уф).

Коэффициент капитализации определяется как отношение обязательств организации (итогов раздела IV и раздела V бухгалтерского баланса) к собственному капиталу (итогу раздела III бухгалтерского баланса) и рассчитывается по формуле:

К^кап = (стр.590 ББ + стр.690 ББ) / стр.490 ББ.

Значение коэффициента капитализации должно быть не более 1,0 (часть третья п.17 Инструкции № 140/206). В рассматриваемой нами ситуации этот коэффициент составляет:

1) на начало года К^кап_н = (0 + 118 571) / 148 225 = 0,80;

2) на конец года К^кап_к = (13 + 118 162) / 159 570 = 0,74.

Как видим, значения коэффициента капитализации на начало и на конец 2013 г. находятся в пределах установленного норматива.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) определяется как отношение собственного капитала (итога раздела III бухгалтерского баланса) к итогу бухгалтерского баланса. Этот коэффициент показывает, какая часть активов сформирована за счет собственного капитала организации, и рассчитывается по формуле:

К^фн = стр.490 ББ / стр.700 ББ.

Значение коэффициента финансовой независимости должно быть не менее 0,4-0,6 (часть пятая п.17 Инструкции № 140/206). В рассматриваемом нами числовом примере данный коэффициент составляет:

1) на начало года К^фн_н = 148 225 / 266 796 = 0,56;

2) на конец года К^фн_к = 159 570 / 277 745 = 0,57.

Как видим, значения коэффициента финансовой независимости (автономии) находятся на минимально допустимом уровне. Это значит, что руководству организации следует подумать о способах увеличения данного показателя. Например, этому будет способствовать постепенное уменьшение краткосрочной кредиторской задолженности.

Коэффициент устойчивого финансирования определяется как отношение суммы собственного капитала (итога раздела III бухгалтерского баланса) и долгосрочных обязательств (итога раздела IV бухгалтерского баланса) к итогу бухгалтерского баланса. Этот коэффициент показывает, какая часть активов организации сформирована за счет устойчивых источников, и рассчитывается по формуле:

К^уф = (стр.490 ББ + стр.590 ББ) / стр.700 ББ.

В рассматриваемой нами ситуации коэффициент К^уф имеет следующие значения:

1) на начало года К^уф_н = (148 225 + 0) / 266 796 = 0,56;

2) на конец года К^уф_к = (159 570 + 13) / 277 745 = 0,57.

Как видим, величина коэффициента устойчивого финансирования совпала со значением коэффициента финансовой независимости (и на начало, и на конец года) по причине отсутствия (мизерной величины) долгосрочных обязательств у рассматриваемой организации.

Уровень рассчитанных коэффициентов позволяет заключить, что финансовая устойчивость организации по итогам 2013 г. является удовлетворительной.

30.01.2014

Сергей Шкирман, экономист, редактор аналитической правовой системы «Бизнес-Инфо»