Дайджест важных новостей для бизнеса Беларуси

Рынок оценки бизнеса «охладел», а банки получили около 4,5 млрд BYN прибыли. Следим за новостями бизнеса Беларуси вместе с телеграм-каналом «По делу».

В Нацбанке считают потребительский импорт угрозой

На начало 2021 года сумма потребительского импорта составляла около $8 млрд, а на конец 2025-го он оценивался почти в $16 млрд, и Нацбанк считает это проблемой. Такие данные содержатся в журнале «Банковский вестник».

Как следует из доклада «Обеспечение финансовой стабильности в 2025 году, задачи на 2026 год» первого заместителя председателя правления Нацбанка Александра Егорова, итоги 2025 года отражают сбалансированный экономический рост. Одним из индикаторов выступает то, что темпы кредитования соответствовали росту ВВП.

Ключевым драйвером стали инвестиции, банковское кредитование, в частности, выросло на 40 %. При этом итоговой целью финансовой стабильности остается рост благосостояния граждан и приближение уровня дохода белорусов к показателям соседних стран, прежде всего партнеров по ЕАЭС - России и Казахстана.

Главным риском для сбалансированности внутренней политики Александр Егоров называет рост потребительского импорта. В связи с этим Нацбанк намерен снизить провоцируемые им риски в первую очередь за счет ограничения потребительского кредитования. Необходимо, чтобы финансовые ресурсы, в частности потребительские кредиты, прежде всего работали на экономический рост страны, а не на стимулирование экономического роста государств, которые завозят в Беларусь импорт.

Эксперт также отметил, что риски кредитования физлиц остаются приемлемыми. У большинства заемщиков долговая нагрузка менее установленного показателя, то есть ниже 40 %, а более чем у половины - ниже 35 %.

Из этого следует, что граждане способны обслуживать долги, а у банков есть значительный задел для наращивания как жилищного, так и потребительского кредитования, ориентированного на отечественные товары.

Ранее Нацбанк уже установил четыре целевых показателя для белорусских банков на 2026 год. В частности, прирост объема инвестиционного финансирования должен составить не менее 13 %. Доля потребительских кредитов на приобретение товаров белорусских производителей в общем объеме потребительского кредитования должна быть не менее 12 % и не ниже сложившегося уровня за 2025 год.

Почему это важно для бизнеса:

• «Зеленый свет» для местных производителей. Те, кто производит товар в Беларуси, получат преференции. Программы кредитования вроде «На родныя товары» будут расширяться, обеспечивая стабильный приток покупателей с «дешевыми» заемными деньгами.

• Изменение потребительского спроса. Если бизнес связан с перепродажей импортной техники, одежды или электроники, готовьтесь к снижению покупательской активности. Кредиты на такие товары станут менее доступными или более дорогими.

• Давление на фонд оплаты труда. Стремление регулятора подтянуть доходы белорусов к уровню партнеров по ЕАЭС означает, что зарплатные ожидания сотрудников будут расти. Конкуренция за кадры с российским рынком усилится. Придется также инвестировать в автоматизацию, поскольку рост зарплат (например, на 10-15 %) может быть недостаточным, чтобы догнать российский уровень, и лишь немного отсрочит отток кадров.

Рекомендации для собственников и руководителей:

• Местным производителям необходимо использовать момент: продвигайте свою продукцию как альтернативу импорту. Рассмотрите возможность партнерства с банками для создания совместных кредитных программ на покупку вашей продукции.

• Если вы продаете импортные потребительские товары, заранее просчитайте сценарий снижения доли «кредитных» продаж, пересмотрите складские запасы и оборачиваемость, усильте альтернативные механики (скидки за быстрый платеж, собственные рассрочки, акционные комплекты).

• Рынок массового импорта (товары народного потребления) будет сжиматься. В такой ситуации есть два пути: либо уходить в премиум-сегмент (где люди платят своими деньгами, а не кредитными), либо искать возможность локальной сборки, партнерства с местными фабриками, как делают некоторые бренды одежды и электроники. Средний ценовой сегмент импорта - в зоне риска.

• Если вы планируете модернизацию или расширение производства, особенно импортозамещающего, сейчас благоприятный момент для переговоров с банками. Государство продолжит стимулировать инвестиционное кредитование. Процентные ставки по инвесткредитам прогнозируются на уровне 10-12 %. В качестве альтернативы можно упомянуть программы развития Белорусского фонда финансовой поддержки предпринимателей (9,75 % годовых) или льготного лизинга оборудования.

• Заложите увеличение фонда оплаты труда на 10-15 % с пересмотром системы мотивации. Внедряйте KPI, привязанные к производительности труда и импортозамещению (например, бонусы за рационализацию, использование местных материалов вместо импортных). Так вы сможете удержать людей без значительного роста ФОТ. Попробуйте программы «бережливое производство» и систему наставничества.

Насколько реально стать частью проекта «Региональная инициатива»

С начала 2025 года поступило около 350 заявок на участие в проекте «Региональная инициатива», в том числе около 50 - за январь-февраль 2026-го. Одобрено 180 из них, то есть более 50 %, общей стоимостью порядка 4 млрд BYN, сообщили в пресс-службе Министерства экономики.

В основном проекты «Региональной инициативы» имеют производственную направленность: пищевая промышленность, деревообработка, выпуск стройматериалов, машин и оборудования, химическое производство. 7 проектов связаны с организацией досуга и развлечений, медицинскими услугами.

47 инвестпроектов уже получили необходимое банковское финансирование.

Что такое «Региональная инициатива»

Это закономерное продолжение идеи «Один район - один проект», направленной на активизацию инвестиционной деятельности и финансирование проектов, имеющих прикладную пользу для социально-экономического развития регионов. Участниками «Региональной инициативы» могут стать любые субъекты хозяйствования, включая субъекты МСП. Она фокусируется на более отдаленных районах, нуждающихся в особом внимании и поддержке.

Подача заявки

Достаточно подать заявку на сайте Белорусского фонда финансовой поддержки предпринимателей региональная-инициатива.бел. Ответ предоставляют в течение 1 месяца. Если заявка одобрена, инициатор может обратиться в банк и обосновать экономическую эффективность своего проекта. Чаще всего заявки отклоняют либо из-за несоответствия критериям, либо отсутствия экономической эффективности и значимости для региона.

Условия включения

• География. Реализация на территории регионов, за исключением областных центров и Минска, а также прилегающих к ним районов.

• Направленность. Создание новых или модернизация существующих производств, создание коммерческих объектов транспортно-логистической инфраструктуры, туризма и отдыха, медицинского обслуживания и общественного питания.

• Масштаб. Создание не менее 5 новых рабочих мест.

• Отрасль. Виды деятельности, в которых могут реализовываться проекты, претендующие на включение в перечень, должны соответствовать определенным в приложении к постановлению Совета Министров от 13.06.2024 № 417 «О приоритетных видах деятельности для осуществления инвестиций» по секциям С (обрабатывающая промышленность), Н (транспортная деятельность), I (услуги по временному проживанию и питанию), Q (здравоохранение) и R (творчество, спорт, развлечения и отдых) общегосударственного классификатора Республики Беларусь ОКРБ 005-2011 «Виды экономической деятельности».

Куда обращаться за кредитованием

Финансирование осуществляют «Банк развития Республики Беларусь», «Беларусбанк», «Белинвестбанк», «Белагропромбанк».

До 2028 года действует общая ставка в размере 8 % годовых (6,5 % для аграрных районов). В последующие годы применяется ставка рефинансирования, увеличенная на 3 п.п. Срок кредитования проектов - не более 15 лет с лимитом до 30 млн BYN.

Почему это важно для бизнеса:

• Уникальная стоимость капитала. Низкие ставки в рублях - фактически субсидирование бизнеса. Это позволяет реализовывать проекты с низкой маржинальностью, которые не смогли бы «выстрелить» при стандартном кредитовании.

• Длинный горизонт планирования. Кредит на 15 лет позволяет спокойно пройти этап инвестиций и выйти на самоокупаемость без «удушающих» выплат в первые годы.

• Развитие регионов. Ограничение по географии (подальше от Минска) снижает конкуренцию. Это возможность стать монополистом или ключевым игроком в конкретном районе в сфере переработки сырья или оказания услуг.

Рекомендации для собственников и руководителей:

• Проверьте ОКЭД. Прежде чем подавать заявку, убедитесь, что ваш основной вид деятельности соответствует секциям C, H, I, Q или R. Если нет - рассмотрите возможность открытия дочерней компании с нужным кодом. В качестве примера можно посмотреть по ссылке, какие проекты уже получили одобрение и финансирование. Приоритет отдают производству (секция C).

• Подготовьте развернутый бизнес-план (сумма инвестиций, график ввода мощностей, план продаж, себестоимость, маржа, кэш-флоу, точка безубыточности, чувствительность к цене, объему, курсу). Одобрение заявки Минэкономики - это только первый этап. Банк будет требовать детальное обоснование окупаемости.

• Делайте упор на прикладной эффект для района. В заявке и презентации банку работают конкретные аргументы: импортозамещение, переработка местного сырья, экспорт в ЕАЭС, кооперация с местными предприятиями, снижение логистических затрат.

• Просчитывайте период после льготного «окна». Даже если в первые годы ставка ограничена, дальше применяется формула «ставка рефинансирования + 3 п.п.». Проект должен выдерживать этот сценарий без кассовых разрывов.

Минимум за пять лет. Почему рынок оценки бизнеса «охладел»

Всего за 2025 год зарегистрировали 112 заключений о независимой оценке, в том числе 68 - по долям в уставных фондах, 37 - по пакетам акций, 7 - по предприятиям как имущественным комплексам, сообщается на сайте Института недвижимости и оценки (ИНО).

Показатели 2025 года хуже показателей 2024-го почти на 24 %. Общий объем рынка стоимостной оценки бизнеса за минувший год можно оценить в 1,4-1,6 млн BYN.

Отчасти падение показателей можно объяснить снижением активности в рамках Указа Президента Республики Беларусь от 14.03.2022 № 93 «О дополнительных мерах по обеспечению стабильного функционирования экономики». Этот документ регулирует сделки с долями (акциями) и недвижимостью белорусских юрлиц при участии лиц из иностранных государств, совершающих недружественные действия, и предусматривает особый порядок совершения таких операций, включая необходимость независимой оценки и соблюдение установленной процедуры. В 2024 году крупные компании с иностранным капиталом массово заказывали оценку, чтобы получить разрешение на продажу долей или выход из активов. К 2025 году «сильные» игроки этот путь уже прошли, а новые сделки не перекрыли падение. Соответственно, снижение активности будет наблюдаться и в 2026-м.

В 2025 году снизилось количество оценок и вне Указа № 93: в 2025-м - 73, в 2024-м - 86, в 2023-м - 79. Показатель 2025 года является минимальным за период 2020-2025 гг.

Почему это важно для бизнеса:

• Индикатор инвестиционного затишья. Оценка бизнеса почти всегда предшествует сделке (продаже, слиянию) или привлечению крупного кредита под залог долей. Падение количества оценок до пятилетнего минимума сигнализирует о том, что рынок M&A (слияний и поглощений) переходит в состояние выжидания, найти покупателя или партнера может быть сложнее.

• Завершение эпохи «выхода». Если раньше рынок двигали вынужденные продажи иностранных долей, то теперь фокус смещается на внутренние процессы. «Дешевых» активов, оставленных уходящими иностранцами, на рынке становится все меньше.

Рекомендации для собственников и руководителей:

• Если планируете продажу бизнеса, проверьте, подпадаете ли вы под действие Указа № 93. Если среди участников, акционеров есть лица из «недружественных» государств или планируется отчуждение долей акций, недвижимости при наличии такого участия, закладывайте время на проведение особой процедуры и независимой оценки.

• Используйте оценку как инструмент стратегии. Стоимость бизнеса - это не только прошлое (активы), но и будущее (доходы). Заказав оценку, вы получаете не просто отчет, а аналитику, которая поможет понять слабые места в управлении и найти резервы для роста эффективности.

За 2025 год банки получили почти на 25 % больше прибыли, чем в 2024-м

По итогам прошлого года банки заработали почти 4,5 млрд BYN прибыли, что на 859,3 млн BYN больше, чем в 2024 году. Это следует из обзора Нацбанка.

Рост прибыли значительно ускорился во второй половине 2025 года. Доля государственных банков в общей прибыли банковской системы выросла до 58,6 %. На иностранные банки приходится 39,3 %, на белорусские частные - только 2,1 %.

Исходя из обзора, банковская система остается стабильной. Покрытие ликвидности составляет 158,6 % при нормативе не менее 100 %. Доля необслуживаемых активов в активах, подверженных кредитному риску, на конец года оценивалась в 2,2 % при максимальном пороге 10 %. Достаточность нормативного капитала в среднем по системе составила 19,2 % при минимуме для отдельного банка в 10 %.

Почему это важно для бизнеса:

• Избыток ликвидности создает конкуренцию между банками за надежных заемщиков. Это ваш шанс не просто получить кредит, а торговаться за индивидуальные условия: снижение процентной ставки, отказ от комиссий, более длинные каникулы по погашению основного долга и лояльный подход к оценке залога.

• Низкий уровень «плохих» долгов (NPL=2,2 %) означает, что у банков сейчас практически нет «головной боли» со старыми кредитами. Это дает им возможность быть гибкими, но при этом они нацелены сохранить качество портфеля. Для бизнеса это сигнал: банки готовы кредитовать, но будут очень внимательно смотреть на финансовое здоровье заемщика. Прозрачность становится вашим главным преимуществом

• Госбанки доминируют, именно они остаются основными кредиторами экономики. Условия по кредитам и приоритеты будут определяться государственной политикой (инвестиционное кредитование, импортозамещение, поддержка региональных проектов).

Рекомендации для собственников и руководителей:

• Используйте высокую ликвидность банков для переговоров. Обилие свободных ресурсов - это ваш козырь при обсуждении индивидуальных условий обслуживания, особенно если у вас чистая кредитная история и залоги.

• Приведите в порядок финансовую дисциплину. Прозрачный учет и движение денег по счетам, подтвержденная выручка, понятная структура затрат - ключевые факторы для одобрения заявки в условиях, когда банки могут выбирать лучших.

• Если вы работаете в торговле, усиливайте долю локальных товаров. Банки и регулятор все чаще смотрят на то, как кредитные деньги работают внутри страны. Высокая доля белорусского ассортимента и контрактов с местными производителями может быть плюсом в переговорах по финансированию.

Эти новости собрал телеграм-канал «По делу»

На канале вы найдете ключевые события бизнеса и экономики Беларуси, а также аналитику рынков и практические выводы для управленцев.

Подписывайтесь и экономьте время на принятие решений.

Некогда читать всё? Читайте самое важное!